Equity research : China Vanke co., LTD

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Sang, Jinlamu
Data de Publicação: 2019
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/18089
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling Equity research : China Vanke co., LTDResearch de AcçõesValoraçãoMercado ImobiliárioHabitação para ArrendamentoDesaceleraçãoPopulaçãoEquity ResearchValuationReal EstateRental HousingDecelerationPopulationMestrado em FinançasO mercado residencial de habitação na China tem mais de 30 anos de história. A Vanke, como a maior promotor imobiliário da China, mostra o epítome do desenvolvimento de todas as empresas imobiliárias chinesas na desaceleração económica e na mudança do padrão mundial, que também é a razão pela qual a escolhi para o research das ações do TFM Este relatório adota o formato de relatório de pesquisa recomendado pelo Instituto CFA. Analisa as finanças e a administração da Vanke nos últimos quatro anos e prevê as operações para os próximos cinco anos. Geralmente, o desenvolvimento operacional do Vanke é estável. Persistindo na estratégia de alta rotatividade de ativos, possui cerca de 20% de ROE no período analisado. Além de desenvolver o mercado imobiliário, nos últimos anos, a Vanke entrou em novos segmentos do mercado imobiliário, como serviços imobiliários e habitação para arrendamento. 24 de abril de 2019 é a data atual da avaliação e 2020YE é o tempo de destino para previsão. Na avaliação usa-se o DCF como o método principal e a avaliação relativa como auxiliar. Como resultado, o preço alvo é de RMB 43,97. Em comparação com o preço atual, apresenta um potencial de 48,54%. No entanto, existem riscos potenciais significativos. A desaceleração do PIB e a população são dois riscos macroeconómicos que têm impactos de longo prazo e profundos. Além disso, a legislação tributária imobiliária e outras restrições imobiliárias são os dois riscos políticos mais substanciais. Finalmente, a recomendação para Vanke é Comprar com risco médio.The Residential Housing Market in China has more than 30 years of development history. Vanke, as the largest residential developer in China, shows the epitome of development of all Chinese real estate companies in the economic downturn and the changing world pattern, which is also the reason why I choose it for Master Final Work equity research. This report adopts the research report format recommended by the CFA Institute. It analyzes finance and management of Vanke in the past four years and forecasts the operations for the next five years. Generally, Vanke's operational development is stable. Persisting in high asset turnover strategy, it has about 20% ROE on the period analyzed. Besides developing the real estate market, during the last years, Vanke entered in new segments of the real estate market such as real estate services and rental housing. April 24, 2019 is the current date valuation and 2020YE is the target time for price forecast. The valuation uses DCF as the main method, and Relative valuation as auxiliary method. As a result, the target price is RMB 43.97. Compared with current price, presents an upside potential of 48.54%. However, there are significant potential risks. The GDP growth rate deceleration and population are two macroeconomic risks which have long-term and profound impacts. Also, real estate tax legislation and further real estate restrictions are the two most substantial political risks. Finally, the recommendation for Vanke is BUY with medium risk.Instituto Superior de Economia e GestãoNeves, João Carvalho dasRepositório da Universidade de LisboaSang, Jinlamu2019-07-02T13:29:26Z2019-042019-04-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/18089engSang, Jinlamu (2019). "Equity research : China Vanke co., LTD". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:47:43Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/18089Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:03:12.234583Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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