Discount rates impact on actuarial valuation of Dutch pension funds : determining discount rates and sensitivity analysis on pension plans in Netherlands

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Atuhaire, Paula Baruga
Data de Publicação: 2018
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/17026
Resumo: Mestrado em Actuarial Science
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spelling Discount rates impact on actuarial valuation of Dutch pension funds : determining discount rates and sensitivity analysis on pension plans in NetherlandsTaxa de juroAnálise de sensibilidadePlanos de pensõesHolandaDiscount RatesSensitivity AnalysisPension plansNetherlandsMestrado em Actuarial ScienceA taxa de juro é um dos principais pressupostos na determinação das obrigações futuras de qualquer plano de pensões. Após a crise financeira de 2008, diferentes setores da economia viram-se obrigados a adaptar-se às mudanças na situação financeira global. Não sendo exceção, a indústria de fundos de pensões teve que rever as suas políticas para manter um nivel de financiamento sustentável das responsabilidades inerentes aos futuros pagamentos de pensões. Neste relatório, são descritas as várias formas de determinação da taxa de juro nos planos de pensões Holandeses após a crise, através de diversas metodologias. Adicionalmente, no processo de estudo da determinação da taxa de juros, é usada a curva de rendimento da Mercer (MYC) em conjunto com as durações dos diferentes planos de pensões. Após a determinação da taxa de juros, analisamos a sensibilidade dos passivos do plano às variações na taxa de juro. Esta análise consiste em estimar as responsabilidades do plano a partir da variação da taxa de juro e analisar o impacto sobre as responsabilidades dos planos de membros ativos e inativos. Consideramos inativos os ex-activos com direitos adquiridos mas que ainda não se encontram a receber pensão e os beneficiários que já se encontram a receber pensão. Na nossa análise, utilizámos uma ferramenta especifica da Mercer de Holanda "Tool Uitkeringstromen", o programa Retirement Studio (Mercer) e a Mercer Yield Curve (MYC). Todos os gráficos obtidos foram produzidos no Microsoft Excel.Discount Rate is one of the main assumptions to be used when determining the future liabilities of any pension plan. After the financial crisis in 2008, different sectors of the economy had to adapt to the changes in the financial situations, to do this the pension sector had to revisit its measures on how to maintain a sustainable funding ratio for the future pension payments of future and current pensioners. In this report, the different ways in which the discount rates were determined in the Dutch pension plans after the crisis by using different methodologies are discussed. The essay goes a step further to investigate how an effective discount rate is determined during the internship process using the Mercer Yield Curve (MYC) in conjunction with the durations of the different pension plans. After the discount rate has been determined, we then analyse how sensitive the plan liabilities are to changes in the discount rate. The analysis involves estimating the plan liabilities with the sensitivity run discount rates and analyzing the impact on the liabilities for plans with both actives and inactives members. We consider inactive members to be the deferred participants and the pension plan current pensioners. We made use of the "Tool Uitkeringstromen", Retirement Studio (Mercer) software and the Mercer Yield Curve (MYC) reports for our analysis, and the graphics were produced using Excel.Instituto Superior de Economia e GestãoLima, Fátima Pires deHerdade, AndréRepositório da Universidade de LisboaAtuhaire, Paula Baruga2019-07-22T00:30:20Z2018-102018-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/17026engAtuhaire, Paula Baruga (2018). "Discount rates impact on actuarial valuation of Dutch pension funds : determining discount rates and sensitivity analysis on pension plans in Netherlands". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/embargoedAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:46:44Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/17026Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:02:19.685948Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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