Fatores Explicativos da Insolvência Empresarial: Evidência Empírica para Empresas Industriais Portuguesas

• Autor(a) principal: Santos, Sara Filipa Matos
• Data de Publicação: 2024
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/11110/2852
• topic: Previsão de insolvência; Modelo de Altman; Modelo de Kanitz; PMEs; Variáveis financeiras

O mundo está a mudar cada vez mais rápido. A tecnologia está em constante evolução e consequentemente o mercado é cada vez mais competitivo. As empresas que se adaptam prosperam, no entanto, o risco financeiro associado à incerteza de mudanças rápidas no mercado leva a que algumas empresas não sobrevivam. A necessidade de estudar e compreender o fenómeno de insolvência empresarial é cada vez maior para que se possa antecipar o acontecimento e, até, preveni-lo. Desta forma é relevante perceber quais os modelos mais eficazes para prever a insolvência. O objetivo desta dissertação passa pelo desenvolvimento de um modelo de previsão de insolvência que se revele eficaz na identificação antecipada do fenómeno para Pequenas e Médias Empresas pertencentes ao CAE 13 – Fabricação de Têxteis. Face a isto, foi desenvolvido uma equação tendo por base uma amostra de 18 empresas, das quais 9 empresas ativas e 9 empresas insolventes, num período entre 2017 e 2021. Inicialmente, foram desenvolvidos dois modelos de análise discriminante multivariada, o modelo de Altman (1983) e o modelo de Kanitz (1978). Posteriormente, estimou-se uma nova equação, com as variáveis financeiras mais significativas e os respetivos coeficientes. O modelo de Altman (1983) desenvolvido obteve uma capacidade preditiva de 34,44%, inferior ao modelo de Kanitz (1978) que obteve uma capacidade preditiva de 52,22%. Aquando da estimação da equação, verificou-se que o rácio de funcionamento está positivamente relacionado com a probabilidade de insolvência empresarial e os rácios de endividamento, de rendabilidade e de estrutura estão negativamente relacionados. Com este estudo, pode-se afirmar que as caraterísticas intrínsecas das empresas permitem, em conjuntos com outras variáveis, estimar a insolvência empresarial.