Tesla Inc. : an equity valuation

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Catarino, Julie Isabelle Miroux
Data de Publicação: 2019
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.14/29047
Resumo: The purpose of this dissertation is to determine the value of one Tesla, Inc. share as of 31 December 2018. An analysis of the automotive and energy generation and storage industry is presented, together with a detailed analysis of Tesla’s business and financial performance. For Tesla’s valuation purposes, the financial items are forecasted for a period of 10 years, i.e. from 2018 to 2027. In order to determine Tesla’s value, it is used the DCF approach, with the WACC as the discount rate. Additionally, the multiples method is also prepared as a complementary valuation to DCF. Based on the DCF approach, the achieved Tesla’s price target is $229.95, with a downside of 27.62% when comparing to the actual market share price $317.69, on 31 December 2018. Therefore, it is considered that Tesla is overvalued. In addition, a sensitivity analysis was completed to variations on WACC, terminal growth rate and total operating costs. Finally, the estimated Tesla’s share price is compared to the valuation done by J.P.Morgan, which recommended price target is $216 on 31 December 2018. To conclude, both valuations yield to a sell recommendation.
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spelling Tesla Inc. : an equity valuationTeslaAutomotive industryRenewable energy industryEquity valuationFirm valuationDiscounted cash flow methodMultiples methodSensitivity analysisIndústria automóvelIndústria das energias renováveisAvaliação do capital próprioAvaliação da empresaFluxo de caixa descontadosAvaliação por múltiplosAnálise de sensibilidadeDomínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e GestãoThe purpose of this dissertation is to determine the value of one Tesla, Inc. share as of 31 December 2018. An analysis of the automotive and energy generation and storage industry is presented, together with a detailed analysis of Tesla’s business and financial performance. For Tesla’s valuation purposes, the financial items are forecasted for a period of 10 years, i.e. from 2018 to 2027. In order to determine Tesla’s value, it is used the DCF approach, with the WACC as the discount rate. Additionally, the multiples method is also prepared as a complementary valuation to DCF. Based on the DCF approach, the achieved Tesla’s price target is $229.95, with a downside of 27.62% when comparing to the actual market share price $317.69, on 31 December 2018. Therefore, it is considered that Tesla is overvalued. In addition, a sensitivity analysis was completed to variations on WACC, terminal growth rate and total operating costs. Finally, the estimated Tesla’s share price is compared to the valuation done by J.P.Morgan, which recommended price target is $216 on 31 December 2018. To conclude, both valuations yield to a sell recommendation.O objetivo da presente dissertação é determinar o valor de uma ação da Tesla, Inc. a 31 de dezembro de 2018. É apresentada uma análise da indústria automóvel, produção e armazenamento de energia, juntamente com uma análise detalhada do negócio e do desempenho financeiro da Tesla. Para fins de avaliação da Tesla, são efetuadas previsões das contas financeiras para um período 10 anos, i.e., de 2018 a 2027. Por forma a determinar o valor da Tesla é usado o método DCF com WACC como a taxa de desconto. Adicionalmente, também é usado o método dos múltiplos, como um método de avaliação complementar do DCF. Com base no modelo DCF, o preço target estimado da Tesla é $229.95, o qual representa um valor de 27.62% abaixo do preço de mercado da ação $317.69, a 31 de dezembro de 2018. Neste sentido, considera-se que a Tesla está sobrevalorizada. Adicionalmente, uma análise de sensibilidade é efetuada relativamente às variações na taxa WACC, na taxa de crescimento a longo prazo e nos custos operacionais. Por fim, o preço estimado da Tesla é comparado com a avaliação feita pela J.P.Morgan, que recomendou um preço target de $216 a 31 de dezembro de 2018. Concluindo, ambas as avaliações recomendam uma decisão de venda.Romeiro, Paulo Alexandre Mendes RamosVeritati - Repositório Institucional da Universidade Católica PortuguesaCatarino, Julie Isabelle Miroux2020-01-02T13:37:49Z2019-05-072019-05-07T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.14/29047TID:202270521enginfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-07-12T17:34:35ZPortal AgregadorONG
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