The impact of investor sentiment in the Swiss stock market

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Coelho, Fabio José Martins
Data de Publicação: 2015
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/1822/35986
Resumo: Dissertação de mestrado em Finance
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spelling The impact of investor sentiment in the Swiss stock market336.76Ciências Sociais::Economia e GestãoDissertação de mestrado em FinanceThis research investigates if investor sentiment is priced in the Swiss stock market. Using an indirect measure of sentiment, the monthly changes in investor sentiment are studied based on the Baker and Wurgler's (2007) sentiment index model composed by six sentiment proxies. The sentiment index is composed by the number of IPOs, the average first-day return on IPOs, closed-end fund discount, the share turnover, the share of equity issues and the dividend premium. The predictions are that for difficult to value and riskier to arbitrage stocks, investor sentiment should be more accentuated. Establishing portfolios using different types of stocks, the principal findings after this sorting approach are that when sentiment is high (low), subsequent returns are comparably low (high) for small firms, unprofitable firms, high growth and distressed firms. The predictions telling that sentiment has stronger effects on hard to value and difficult to arbitrage stocks are broadly confirmed conducting a regression approach.Este estudo investiga a presença de sentimento do investidor no mercado suíço e o seu impacto no desempenho do mercado e em grupos específicos de ações. Usando uma medida indireta de sentimento, as variações mensais no sentimento do investidor são determinadas baseadas no modelo de índice de sentimento de Baker and Wurgler (2007) composto por seis proxies de sentimento: o número de IPOs, o retorno médio do primeiro dia em IPOs, o desconto dos fundos fechados, a quota de volume de negócios, a quota de emissões de ações e o prémio de dividendos. As previsões são que para ações difíceis de avaliar e de risco mais elevado, o sentimento de investidor deve ser mais acentuado. Construindo diferentes carteiras com base em características de ações verifica-se que quando o sentimento é alto (baixo), os retornos subsequentes são comparativamente baixos (altos) para as pequenas empresas, empresas não rentáveis, empresas de elevado crescimento e para empresas em dificuldades financeiras. As previsões que o sentimento do investidor tem efeitos mais acentuados sobre ações difíceis de avaliar e de risco mais elevado são amplamente confirmadas com as regressões.Leal, Cristiana Maria da Silva CerqueiraUniversidade do MinhoCoelho, Fabio José Martins20152015-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/1822/35986eng201074389info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-07-21T11:55:49Zoai:repositorium.sdum.uminho.pt:1822/35986Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T18:45:22.682027Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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