Post-earnings-announcement drift : evidence from the Euro Area during and after the financial crisis

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Nesteruk, Vladyslav
Data de Publicação: 2018
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/16809
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling Post-earnings-announcement drift : evidence from the Euro Area during and after the financial crisisPEADEPSSUECriseDivulgação de ResultadosCrisisEarnings AnnouncementMestrado em FinançasO objetivo desta dissertação é investigar a persistência da PEAD (Post-Earnings-Announcement Drift) durante os anos de crise e pós-crise. Utilizando o período de 2008 a 2017 como amostra, analisarei o impacto produzido no PEAD pela instabilidade financeira decorrente da Crise Financeira e consequente Crise da Dívida na Zona do Euro. Com base nos resultados de regressões estatísticas, concluo que o fenómeno continua a existir. No entanto, existem algumas discrepâncias na variação de magnitude se forem consideradas a Crise Financeira Global (final de 2008) ou a Crise Financeira da Zona do Euro (final de 2009) como datas de início da recessão. Os meus resultados indicam que o período de crise a partir do final de 2009 proporciona retornos muito mais elevados, que são menos explicados por qualquer um dos fatores de risco em comparação com o período de crise iniciado em Outubro de 2008. Adicionalmente, a exclusão do EPS negativo implica uma atenuação do PEAD, independentemente do início da amostra.The aim of this dissertation is to investigate the persistence of the Post-Earnings-Announcement Drift (PEAD) over the crisis and post-crisis years. Using the period from 2008 to 2017 as a sample, I will analyze the impact produced on the PEAD by the financial instability due to Financial Crisis and consequential Debt Crisis in the Eurozone. Based on the results of statistical regressions, I conclude that the phenomenon continues to exist. However, there are some discrepancies in magnitude variation whether you consider the Global Financial Crisis (late 2008) or the Eurozone Financial Crisis (late 2009) as the starting date for the recession. My results indicate that the crisis period from late 2009 onwards provides much higher returns which are less explained by any of the risk factors compared to the crisis period starting on October 2008. Additionally, excluding negative EPS implies attenuation of PEAD regardless of the inception of the sample.Instituto Superior de Economia e GestãoGonçalves, TiagoRepositório da Universidade de LisboaNesteruk, Vladyslav2019-07-15T00:31:00Z2018-102018-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/16809engNesteruk, Vladyslav (2018). "Post-earnings-announcement drift : evidence from the Euro Area during and after the financial crisis". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/embargoedAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:46:34Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/16809Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:02:10.478193Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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