Equity Research: Santander S.A. - Avaliação do Banco Santander S.A.

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Lavrenko, Anna Sergiivna
Data de Publicação: 2021
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10362/120133
Resumo: Project Work presented as the partial requirement for obtaining a Master's degree in Statistics and Information Management, specialization in Risk Analysis and Management
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spelling Equity Research: Santander S.A. - Avaliação do Banco Santander S.A.Equity research;Avaliação de Empresas;Investimento;Banco comercial;Valuation;Investment;Commercial Bank;Project Work presented as the partial requirement for obtaining a Master's degree in Statistics and Information Management, specialization in Risk Analysis and ManagementEste reporte de investimento apresenta a avaliação do Grupo Santander, preparado no âmbito do Mestrado em Estatística e Gestão de Informação com especialização em Análise e Gestão de Risco da NOVA Information Management School e representa o relatório final do projeto apresentado como requisito parcial para a obtenção do grau de Mestre. Este relatório de avaliação segue a estrutura recomendada pelo CFA Institute (Pinto, Henry, Robinson, e Stowe, 2010 e Equity Research Report Essentials, 2013). Na avaliação foi considerada informação pública disponível a 21 de agosto de 2020, extraída de diversas fontes, nomeadamente relatórios financeiros anuais do Grupo, Bloomberg L.P. e Thomson Reuters. Os eventos ocorridos após esta data não são tidos em consideração nesta análise. Determinar o valor de uma instituição financeira é um processo complexo e extremamente importante para os investidores, dado que permite comparar o preço de mercado com o justo valor intrínseco da instituição. A crise financeira e as subsequentes falências de grandes instituições financeiras aumentaram a preocupação sobre as suas valorizações. O período crítico e excecional que atravessamos, nomeadamente a crise económica resultante da pandemia Covid-19 aumenta também as preocupações sobre a solidez dos Bancos e sua capacidade para ultrapassar esta crise. O Banco Santander é um banco de grande dimensão, presente na lista de 2019 de Instituições Financeiras Sistematicamente Importantes (G-SIFIs) do Mecanismo Único de Supervisão (MUS) e com uma importância elevada na economia global. Este trabalho permite não só obter um preço indicativo como também um entendimento mais profundo sobre o Banco e os riscos a que está exposto. Com o objetivo de apresentar uma recomendação, foi utilizado o modelo de Excesso de Retornos para valorizar o capital próprio do Santander. De forma complementar e para suportar as conclusões foi adicionalmente efetuada uma avaliação relativa através de múltiplos de mercado. A recomendação deste reporte é a “Manter”, com um preço indicativo de 1.99€, representando uma potencial valorização de 9% face ao preço atual de mercado de 1.83€.This investment report presents a valuation of the Santander Group, elaborated under of the Master Program in Information Management, with a specialization in Risk Analysis and Management and represents the final report presented as partial requirement for obtaining the master’s degree. This report follows the structure recommended by the CFA Institute (Pinto, Henry, Robinson, e Stowe, 2010 and Equity Research Report Essentials, 2013). In this project, was considered public data available on August 21, 2020, collected from several sources, namely Group’s Annual Financial Reports, Bloomberg L.P and Thomson Reuters. Events after this date are not taken into account in this analysis. Determining the value of a financial institution is a complex and extremely important process for investors, since it allows compare the market price with the fair value of the company. The financial crisis and the consequent bankruptcy of major financial institutions has increased the concern about their valuation. The critical and exceptional period that we are going through, namely the economic crisis resulting from the Covid-19 pandemic, also raises concerns about the banks' strength and their ability to overcome this crisis. Santander is listed in 2019 list of global systemically important Financial Institutions (G-SIFIs) and is a major financial institution with global systemic importance. This research will contribute not only to obtain the intrinsic value of the Santander and compare to market value, but also to better understand the institution and the risks to which is exposed. To obtain a conclusion for recommendation, we used an Excess Return Model to value the equity of the bank. In order to complement and support the conclusions, we, also, perform a multiple analysis. The recommendation of this equity research is “Hold”, with a price target of 1.99 € representing a potential increase of 9% compared to the current market price of 1.83 €.Branco, Carlos Rafael SantosRUNLavrenko, Anna Sergiivna2021-06-28T13:52:20Z2021-05-252021-05-25T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10362/120133TID:202737640porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2024-03-11T05:02:44Zoai:run.unl.pt:10362/120133Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-20T03:44:17.713627Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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