The Halloween effect in european sectors

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Carrazedo, Tiago Miguel Teixeira
Data de Publicação: 2010
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/4336
Resumo: Bouman e Jacobsen (2002) documentaram a existência de um forte padrão sazonal na rentabilidade das acções, também conhecido como efeito Halloween. Estes autores demonstraram que num conjunto de mercados de capitais, os retornos durante os meses de Novembro a Abril tinham sido largamente superiores aos registados durante os meses de Maio a Outubro. Seguindo de perto a metodologia proposta por Bouman e Jacobsen (2002), pretendemos estudar a existência do efeito Halloween na Europa desde Outubro de 1992 até Outubro de 2010 e fornecer algumas possíveis explicações para a existência da anomalia. Concluiu-se que o efeito Halloween é economicamente e estatisticamente significante, constituindo portanto uma oportunidade passível de ser explorada. Considerámos várias possíveis soluções para a anomalia, mas nenhuma delas foi capaz de justificar por completo o efeito. Sugerimos, que a possível explicação poderá estar relacionada com os retornos médios negativos durante o período de Maio a Outubro, em vez de estar relacionada com a performance superior durante os meses de Novembro a Abril.
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