Pode o Bitcoin ser considerado uma opção comparável ao ouro num portefólio de investimento?: estudo de caso

• Autor(a) principal: Lima, Carlos Filipe Guerreiro Cardoso de Abreu
• Data de Publicação: 2020
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/23049
• topic: Bitcoin; Ouro; Ativo de refúgio; Ativo diversificador; Risco; Retorno; Gold; Safe-haven asset; Diversifying asset; Risk; Return

Esta Dissertação tem por objetivo analisar criticamente a relação existente entre as "commodities", "bitcoin" e ouro, no sentido de perceber, se o bitcoin reúne as condições, para ser considerado um ativo de refúgio. Na presente investigação foi usado o método da otimização de portefólio de Markowitz, para criar uma simulação de investimento, que permitisse fazer comparações de portefólios eficientes, com foco em bitcoin, em ouro e em ambos em simultâneo, juntamente com outros cinco ETF's, representativos da economia. Na análise foram usados dados mensais, provenientes da base de dados "Yahoo Finance" e relativos aos anos entre 2015 e 2020. Seguindo o referido método foi possível estabelecer comparações entre os efeitos do ouro e do bitcoin, numa carteira de investimento. Para corroborar os resultados apresentados, foram elaboradas análises gráficas com dados mensais e de correlação entre os ativos que compõe a amostra. Foi também elaborada uma análise mais teórica sobre as vantagens e desvantagens do "bitcoin", de um ponto de vista legislativo, ambiental e de acessibilidade da moeda. Após a análise dos dados verificou-se que o bitcoin desempenha um papel mais de ativo diversificador, do que de ativo de refúgio, uma vez que qualquer portefólio de investimento que possua alocação em "bitcoin", sofre uma volatilidade muito mais elevada, do que possuindo ouro, aumentando o retorno, mas também o risco. O estudo realizado permitiu observar que à medida que o bitcoin se afirma e é reconhecido, a sua estabilidade de preço evolui e torna-se, cada vez mais, um ativo apelativo e de valor semelhante ao ouro.