Equity research - Spotify

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Guedes, Tomás Maria Mira da Silva Sousa
Data de Publicação: 2019
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/19558
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling Equity research - SpotifyStreamingUtilizadores ativosTaxa de desistênciaSubscritoresMonthly active usersChurn rateSubscribersMestrado em FinançasUma Equity Reasearch consiste em determinar o preço alvo da ação de uma empresa no final de 2020 e, comparando com o preço atual, determinar se o seu valor está sobreavaliado ou subavaliado. Desta forma, é possível fazer uma recomendação aos investidores relativamente à compra ou venda da ação. Para calcular o preço alvo do Spotify, iniciámos o relatório com uma análise do modelo de negócio e das estratégias da empresa, de forma a determinar as principais fontes de valor do negócio. Além disso, é fundamental efetuar uma análise macroeconómica e da indústria onde a empresa tem atividade, com vista a avaliar o seu posicionamento competitivo. Com base nas análises enumeradas e nos dados recolhidos, o passo seguinte foi determinar os pressupostos para efetuar a previsão das contas da empresa para os próximos 6 anos. Após as previsões, aplicamos dois modelos de avaliação de empresas com o objetivo de obter o preço alvo: o modelo Discounted Cash Flow (DCF) e o modelo Subscription Based Companies (SBC). O preço alvo obtido pelo primeiro modelo foi 178,52USD com um potencial de crescimento de 34,2%, enquanto que o segundo modelo obteve um preço alvo de 174,43USD com um potencial de crescimento de 31,2%. Por fim, foi efetuada uma avaliação de risco de forma a identificar os principais riscos que poderão impactar o preço calculado.An equity research report consists in forecast a stock's price target for the year end of 2020, and comparing it with the current price in order to conclude if the stock is over valuated or undervalued. To provide a price target for Spotify, we started to analyse the business model and the company's strategy and to identify its key drivers of profitability. Additionally, is key to study the macroeconomic framework and the industry where the company acts in order to evaluate its competitive positioning. Based on the analysis performed and the data gathered, the following step is to determine the assumptions to forecast the company's accounts for the next 6 years. Once the forecasts are performed, we applied two valuations models in order to obtain the price target: the Discounted Cash Flow method (DCF) and the Subscription Based Companies (SBC) valuation model. The price target obtained by the DCF was USD178.52, with an upside potential of 34.2%, and USD174.43 for the SBC model, with an upside potential of 31.2%. Finally, a risk assessment was performed in order to identify the main risks that impact the valuation and the company's business.Instituto Superior de Economia e GestãoVieira, Pedro RinoRepositório da Universidade de LisboaGuedes, Tomás Maria Mira da Silva Sousa2020-02-04T11:28:30Z2019-102019-10-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/19558engGuedes, Tomás Maria Mira da Silva Sousa (2019). "Equity research - Spotify". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:49:04Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/19558Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:04:25.751654Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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