As operações transnacionais do sistema TARGET2: Portugal fluxos e principais evidências usando um modelo gravitacional
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2014 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10071/9974 |
Resumo: | Os sistemas de pagamentos assumem uma grande importância para a estabilidade financeira pois estes permitem o fluxo de transações entre os vários agentes económicos. Nesta dissertação foram aplicados os princípios do Modelo Gravitacional para explicar as transações recebidas por Portugal, tendo como variável dependente o montante das operações transnacionais recebidas anualmente, na componente Portuguesa do sistema de liquidação por bruto TARGET2, para o período de 1999 a 2012. Inicialmente este modelo foi composto para investigar evidências acerca da influência de variáveis como, o PIB real, o Balanço Agregado das Instituições Financeiras Monetárias e a Capitalização do Mercado Bolsista, no montante destas operações. Estas demonstraram ter entre si multicolinariedade. Através de uma Análise Fatorial foram agregadas numa única variável denominada de 1 , , . Para além destas, também está presente a variável distância, e dummies para caracterizar a partilha de fronteira e a pertença à Área do Euro. Em adição, procurámos evidências de que o período de crise vivido nos últimos anos tem influenciado a variável dependente. Assim, incorporamos no modelo a taxa de juro das Obrigações do Tesouro a 10 anos de cada um dos países intervenientes neste estudo. Concluímos que, 1 , , e a pertença à Área do Euro são estatisticamente significativas e positivas para a variável dependente. Relativamente ao período de crise, provámos que desde o ano de 2007 as operações foram influenciadas negativamente pela crise. E a taxa de juro das Obrigações do Tesouro a 10 anos Portuguesas demonstraram ser estatisticamente significativas e negativas para o valor das operações mencionadas. |
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