Determinants for convertible bonds valuation

• Autor(a) principal: Cunha, Maria Manuela Martins
• Data de Publicação: 2018
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.26/41761
• topic: Obrigações convertíveis; Call; Preço; Dívida

O objectivo deste trabalho é o de apresentar várias determinantes que se consideram importantes na valorização de uma obrigação convertível. Seguindo o artigo de Batten, Khaw e Young (2014), pretende-se recriar as características específicas da emissão de uma obrigação convertível e construir um modelo que relacione factores externos (neste caso, do emitente) com liquidez de mercado (preço). A metodologia utilizada centrou-se no método dos mínimos quadrados e na construção de um modelo de regressão linear múltiplo. Foi extraída uma amostra de obrigações convertíveis e dos respectivos emitentes para duas geografias: a Europa e o Norte da América no período de 2006-2016. Para o estudo do modelo foi utilizado o software GRETL e para a extracção de dados recorreu-se essencialmente ao software Eikon e Datastream. Com este estudo conseguiu-se determinar as variáveis mais significativas no estudo da valorização da obrigação convertível para ambas as geografias estudadas (Europa e Norte da América). No entanto, o modelo apresenta algumas limitações no que concerne às determinantes em estudo e na respectiva aplicação na valorização da obrigação convertível.