Is gold a hedge? The relation between gold and shares

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Gomes, Ricardo Cláudio
Data de Publicação: 2016
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/13080
Resumo: Mestrado em Finanças
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spelling Is gold a hedge? The relation between gold and sharesHedgeSafe HavenCorrelaçãoCorrelationMestrado em FinançasNum período em que uma estratégia de investimento cuidadosa e diligente é cada vez mais necessária, o hedging é uma poderosa ferramenta que pode ser usada pelos investidores com o propósito de reduzir os riscos associados aos investimentos no mercado de ações. Este projecto tem como objectivo estudar a correlação entre os retornos do ouro e os retornos das ações, com o intuito de descobrir se o ouro pode ser considerado um hedge para as ações ou um safe haven. Os resultados do uso de um modelo econométrico, baseado em dados de alguns dos maiores índices a nível mundial e de um índice de rastreamento de referência para futuros de ouro, para o período de Janeiro de 1996 até Dezembro de 2015, sugerem que o ouro não é um hedge para qualquer dos mercados de ações analisados, ainda que aparente ser um forte safe haven sobre condições extremas de retornos negativos do mercado de ações. Ainda assim, é demonstrado que os resultados do modelo econométrico estão dependentes do período analisado.In a period where careful and diligent investing is increasingly required, hedging is a powerful weapon that can be used by investors in order to reduce the risks associated with stock market investments. This project aims at studying the correlation between gold returns and stock returns, intending to find out if gold can be considered a hedge for stocks or a safe haven. The results of the use of an econometric model, based on data from some major worldwide stock indexes and a benchmark tracking index for gold futures, regarding the period from January of 1996 until December of 2015, suggest that gold is not a hedge for any of the stock markets under analysis but it appears to be a strong safe haven under extreme negative stock market conditions. However, it is shown that the results from the model are dependent on the period analysed.Instituto Superior de Economia e GestãoGaspar, RaquelRepositório da Universidade de LisboaGomes, Ricardo Cláudio20162016-01-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/13080engGomes, Ricardo Cláudio (2016). "Is gold a hedge? The relation between gold and shares". Dissertação de Mestrado, Universidade de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:43:12Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/13080Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:59:07.183986Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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