Análise da relação entre a Bitcoin e o mercado acionista

• Autor(a) principal: Nascimento, Marco da Silva
• Data de Publicação: 2023
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.22/24857
• topic: Bitcoin; Mercados acionistas; Determinantes do preço; VECM; Stock market; Price determinants; Contabilidade

Desde o seu aparecimento em 2008 a Bitcoin tem vindo a ganhar crescente relevância e a desafiar os conceitos convencionais de moeda e de investimento financeiro. Entender a sua interação com a economia global, e mais especificamente, com o mercado acionista, é o objetivo deste estudo. Para analisar a relação entre o preço da Bitcoin e os índices do mercado acionista, estimou-se um modelo Vetor de Correção do Erro (VECM), usando-se dados mensais no período compreendido entre 2014 até 2023 e controlando-se os efeitos de outras variáveis macroeconómicas tais como o preço do ouro, a taxa de câmbio nominal efetiva, o índice de preços no consumidor, a taxa de juros e um índice de incerteza político e económico. A análise em presença foi ainda complementada com a inclusão de índices de ações de três áreas geográficas distintas (Estados Unidos, Europa e China) e de índices setoriais de ações. De acordo com os resultados obtidos, foi possível concluir que o preço da Bitcoin não apresenta relação de longo prazo com os seus determinantes mas, no curto prazo, observa uma relação positiva com os índices S&P 500, Dow Jones, NASDAQ e Stoxx 600. Esta dinâmica positiva, revelou-se particularmente significativa em resposta aos seguintes índices setoriais: bens discricionários, indústria, informação e tecnologia, materiais, imobiliário, serviços de comunicação e energia.