Investment policy statement for individual investors : medium-low risk aversion client multi-asset balanced portfolio

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Correia, Henrique Crespo Rodrigues Antunes
Data de Publicação: 2023
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/29913
Resumo: Mestrado Bolonha em Finanças
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spelling Investment policy statement for individual investors : medium-low risk aversion client multi-asset balanced portfolioAsset ManagementModern Portfolio TheoryIPSValue InvestingMonte-Carlo SimulationBalanced Investment StrategyFama-French Five Factor ModelBehavioral FinanceInvestor BehaviorMinimum-Variance OptimizationMestrado Bolonha em FinançasThis Investment Policy Statement (IPS) presents a comprehensive investment plan customized for Mr. Bing, with the primary objective of funding his retirement within a 25-year investment horizon. The plan combines principles of value investing with a growth focus while accounting for investor behavior with a balanced asset allocation approach, drawing on Modern Portfolio Management principles, the investment philosophies of Charlie Munger, Warren Buffet, Mohnish Pabrai, Benjamin Graham and Peter Lynch while also taking into consideration other finance scholars’ comments on Investor Behavior such as Hersh Shefrin, Gregory Curtis, Fernando Braga de Matos, Robert A. Nagy and Robert W. Obenberger to optimally align with the client’s moderate-aggressive risk tolerance to mitigate risk exposure. The portfolio will be structured to invest partially in undervalued equities according to future growth potential and Fixed-Income ETFs to promote capital appreciation, alongside with other inflation hedges, such as gold and government bonds to ensure capital preservation. To maintain a well-rounded approach, the IPS includes various policies encompassing client evaluation, risk analysis, portfolio construction, and performance measurement, all in accordance with the recommended standards by the CFA institute. Furthermore, the IPS delves into investment allocation strategies, expected returns and risk analysis methodologies. Finance methodologies such as the Fama-French Five Factor Model, MVO (Mean-Variance Optimization) of the equity portfolio alongside with the Efficient Frontier and Capital Market Line will be employed to assess expected returns and potential optimal asset allocations. Additionally, the various portfolio risks will be studied using the concept of Correlation between the equity assets chosen, Monte Carlo simulations on Value-at-Risk (VaR), Scenario Analysis including the Black-Swan concept developed by Nassim Nicholas Taleb and finally including with the overall Risk Matrix to properly address the portfolio rebalancing needed to manage Mr. Bing’s requirements. In conclusion, this IPS will attain to provide a well-structured and thoroughly considered investment plan tailored to the specific needs of the client, combining a prudent mix of value-based investing and diversified asset allocation to achieve their retirement goals within the designated investment timeframe.Este Investment Portfolio Statement (IPS) apresenta um plano de investimento personalizado para o Sr. Bing, com o objetivo principal de financiar a sua reforma num horizonte de investimento de 25 a 30 anos. O plano combina princípios de investimento em valor com foco no crescimento, considerando o comportamento do investidor através de uma abordagem equilibrada de alocação de ativos. Com base nos princípios da Gestão Moderna de Portfólios e nas filosofias de investimento de Charlie Munger, Warren Buffet, Mohnish Pabrai, Benjamin Graham e Peter Lynch assim como considerando comentários de outros acadêmicos de finanças sobre o Comportamento do Investidor, como Hersh Shefrin, Gregory Curtis, Fernando Braga de Matos, Robert A. Nagy e Robert W. Obenberger este IPS pretende alinhar-se otimamente com a tolerância ao risco moderado-agressiva do cliente. O portfólio será estruturado para investir parcialmente em ações subvalorizadas de acordo com o potencial de crescimento futuro e ETFs (Exchange Traded Funds) de Renda Fixa para promover a valorização sustentável e diversificada do capital, juntamente com outros mecanismos de proteção contra a inflação, como ouro e títulos governamentais, garantindo a preservação do capital. Para manter uma abordagem completa, o IPS inclui várias políticas que englobam avaliação do cliente, análise de risco, construção de portfólio e medição de desempenho, tudo em conformidade com os padrões recomendados pelo Instituto CFA. Além disso, aprofunda estratégias de alocação de investimentos, retornos esperados e metodologias de análise de risco. Metodologias financeiras como o Fama-French Five Factor Model, MVO (Mean-Variance Optimization) do portfólio de ações juntamente com a Efficient Frontier e a CAL (Capital Allocation Line) serão empregues para avaliar retornos esperados e potenciais alocações de ativos ideais. Adicionalmente, os vários riscos do portfólio serão estudados utilizando o conceito de Correlação entre os ativos de ações escolhidos, simulações de Monte Carlo sobre o Valor-em-Risco (VaR), Análise de Cenário incluindo o conceito de Black Swan desenvolvido por Nassim Nicholas Taleb e, finalmente, incluindo a Matriz de Risco global para devidamente abordar o reequilíbrio do portfólio necessário para gerir os requisitos do Sr. Bing. Em conclusão, este IPS pretende fornecer um plano de investimento bem estruturado e cuidadosamente considerado, adaptado às necessidades específicas dos clientes, combinando uma mistura prudente de investimento baseado em valor e alocação diversificada de ativos para alcançar seus objetivos de reforma dentro do prazo de investimento designado.Instituto Superior de Economia e GestãoVieira, Pedro RinoRepositório da Universidade de LisboaCorreia, Henrique Crespo Rodrigues Antunes2023-102023-10-01T00:00:00Z2024-07-23T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/29913engCorreia, Henrique Crespo Rodrigues Antunes (2023). “Investment policy statement for individual investors : medium-low risk aversion client multi-asset balanced portfolio”. Dissertação de Mestrado. Universidade de Lisboa. 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