Risco sistémico inerente ao sistema financeiro da Europa: aplicação da medida CoVaR
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2021 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10400.22/19132 |
Resumo: | O principal objetivo desta dissertação é analisar o risco sistémico no sistema financeiro da Europa, num período compreendido entre 1 de janeiro de 2007 e 31 de julho de 2021, através da medida CoVaR, proposta por Adrian & Brunnermeier (2016). A determinação dos valores do ΔCoVaR foi feita através de regressões quantílicas e possibilitou a observação da contribuição dos bancos selecionados para o risco sistémico do sistema financeiro europeu. Os resultados empíricos evidenciaram que o risco sistémico de cada banco aumenta nos períodos de stress analisados, mais concretamente após a falência do Banco Lehman Brothers em 2008 e após a propagação da Pandemia da COVID-19 na Europa em 2020. Verificou-se também que existe uma maior contribuição para o risco sistémico de alguns bancos em relação a outros. Adicionalmente, foi possível verificar a diferença entre as medidas de risco utilizadas (VaR e ΔCoVaR ), notando-se que mesmo que alguns bancos tenham o valor do VaR idêntico, o mesmo não acontece com o valor do ΔCoVaR. |
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Risco sistémico inerente ao sistema financeiro da Europa: aplicação da medida CoVaRInstituições financeirasSistema financeiroRisco sistémicoCrises financeirasVaRCoVaRFinancial institutionsFinancial systemFinancial risksSystemic riskFinancial crisisContabilidadeO principal objetivo desta dissertação é analisar o risco sistémico no sistema financeiro da Europa, num período compreendido entre 1 de janeiro de 2007 e 31 de julho de 2021, através da medida CoVaR, proposta por Adrian & Brunnermeier (2016). A determinação dos valores do ΔCoVaR foi feita através de regressões quantílicas e possibilitou a observação da contribuição dos bancos selecionados para o risco sistémico do sistema financeiro europeu. Os resultados empíricos evidenciaram que o risco sistémico de cada banco aumenta nos períodos de stress analisados, mais concretamente após a falência do Banco Lehman Brothers em 2008 e após a propagação da Pandemia da COVID-19 na Europa em 2020. Verificou-se também que existe uma maior contribuição para o risco sistémico de alguns bancos em relação a outros. Adicionalmente, foi possível verificar a diferença entre as medidas de risco utilizadas (VaR e ΔCoVaR ), notando-se que mesmo que alguns bancos tenham o valor do VaR idêntico, o mesmo não acontece com o valor do ΔCoVaR.The main goal of this dissertation is to analyze the sistemic risk in the Europe financial system, between january 1st 2007 and july 31st 2021, using CoVaR, a mesure proposed by Adrian & Brunnermeier (2016). The calculation of the ΔCoVaR values was made through quantile regressions and allowed to show the contribution of the select banks to the systemic risk in the European financial system. The empirical results reveal that in the stress periods analyzed, the systemic risk of each bank increases, more specifically after the collapse of the Lehman Brothers Bank in 2008 and after the spread of the COVID-19 Pandemic in Europe in 2020. It was also noticeable that the contribution for the systemic risk is higher in some banks than others. Additionally, it was possible to notice differences between the risk measures used (VaR e ΔCoVaR), showing thatQueirós, Mário Joel Matos Veiga de OliveiraMota, Carlos Filipe Magalhães Bastos daRepositório Científico do Instituto Politécnico do PortoMaria Beatriz Ribeiro Carvalho, Maria Beatriz Ribeiro2021-12-17T08:43:45Z2021-11-232021-11-23T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.22/19132TID:202828247porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-13T13:12:57Zoai:recipp.ipp.pt:10400.22/19132Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T17:39:11.008488Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse |
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