Impacto da política monetária no investimento do setor privado em Portugal

• Autor(a) principal: Teixeira, Abraão Altino Ferreira
• Data de Publicação: 2023
• Tipo de documento: Dissertação
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10071/29769
• topic: Política monetária -- Monetary policy; Investimentos; Incerteza; Investment; Uncertainty

Esta dissertação fornece evidências sobre o impacto dos canais de transmissão da política monetária no investimento privado. Para tal, combina 309 observações ao nível dos 17 setores de atividade em Portugal, usando dados anuais entre o período de 2004 a 2021. Com o intuito de analisar estes efeitos, recorre à técnica econométrica de dados em painel e conjugam-se variáveis do desempenho do setor de atividade, dos incentivos à atividade, da conjuntura macroeconómica e da ação da política monetária (convencional e não convencional) na equação do investimento. O estudo evidencia que existe um impacto, com relação negativa, das ações da política monetária no investimento privado, quer seja pelo custo do capital quer seja pelo canal de crédito. Por outro lado, revela que os incentivos (subsídios à exploração) exercem um efeito positivo no investimento. Analisando as variáveis macroeconómicas, é demonstrado que o crescimento do PIB favorece positivamente o investimento, mas o aumento da incerteza económica afeta negativamente o investimento. Por fim, é constatado que 8 dos 17 setores de atividade da economia portuguesa, essencialmente os que estão associados aos serviços, apresentam, no período em análise, um investimento produtivo abaixo da média.