Solvência II : modelo parcial interno para o módulo de risco de mercado

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Pinto, Carlos Manuel Ferreira Teixeira
Data de Publicação: 2011
Tipo de documento: Dissertação
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10400.5/4314
Resumo: Mestrado em Matemática Financeira
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spelling Solvência II : modelo parcial interno para o módulo de risco de mercadoMestrado em Matemática FinanceiraCom a entrada em vigor do Solvência II em 2012, as empresas (res)seguradoras a operarem no espaço comunitário terão de passar por um processo de adaptação no qual se destaca a forma de cálculo dos requisitos de capital. Neste âmbito, a legislação permite às empresas a adopção de um dos seguintes modelos: o Modelo Interno ou a Fórmula Standard. Esta dissertação tem como objectivo a construção de um Modelo Parcial Interno, ao nível do módulo do risco de mercado. Para tal, são utilizados os modelos de difusão de Cox IngersolI e Rox (1985) e Jump CIR de Duffie and Gârleanu (2001), para os cálculos dos riscos de taxa de juro e de spread, respectivamente. Para o risco de equity, utiliza-se a aproximação histórica do Value at Risk (VaR). Esta combinação do Modelo Parcial Interno quando comparada com a Fórmula Standard, permite à empresa criada um requisito de capital mais baixo, não obstante na análise individual por risco esta relação não ser mantida.With the full implementation of the Solvency II in 2012, the insurance undertaking operating in the European Union will have to implement several changes. One of them is in the capital requirement calculations (the first of the three Solvency II pillars). More precisely, the regulation opens a path for the development of an internal model instead of the standard one (Standard Formula). The use of an internal model may imply less capital requirements, while for the supervisor it can indicate a good adjustment of the model to the risks it faces. The focus of this thesis is in the partial internal model construction, which means changing the risk market model of the QIS 4 Standard Formula. In order to do that the models CIR and Jump CIR were used in the interest rate and spread risks. A historical VaR approach was followed for the equity risk. A lower solvency capital requirement was achieved, compared with the generic model. The same statement cannot be applied in the individual risk analysis.Instituto Superior de Economia e GestãoBarroso, Maria de NazaréRepositório da Universidade de LisboaPinto, Carlos Manuel Ferreira Teixeira2012-04-30T14:54:21Z2011-032011-03-01T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.5/4314porPinto, Carlos Manuel Ferreira Teixeira. 2011. "Solvência II : modelo parcial interno para o módulo de risco de mercado". Dissertação de Mestrado. Universidade Técnica de Lisboa. Instituto Superior de Economia e Gestão.info:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2023-03-06T14:35:19Zoai:www.repository.utl.pt:10400.5/4314Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-19T16:52:00.315054Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse
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