O efeito dos stock splits na liquidez das ações
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2018 |
Tipo de documento: | Dissertação |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/10400.8/3768 |
Resumo: | A liquidez desempenha um papel crucial no bom funcionamento dos mercados financeiros e, ao longo dos anos, temos assistido a uma preocupação das empresas em maximizar os níveis de liquidez das suas ações. Os stocks splits têm sido um dos veículos utilizados para atingir este objetivo. O presente trabalho visa estudar o comportamento dos níveis de liquidez das ações das empresas pertencentes ao STOXX Europe 600 que efetuaram stock splits, entre 1 de janeiro de 2010 e 31 de dezembro de 2016. Para tal, utilizámos o rácio de turnover, a medida LMx de Liu (2006) e a medida ILLIQ de Amihud (2002) como medidas de liquidez. Para testar o efeito na liquidez resultante dos 69 stock splits realizados por 68 empresas, durante o período amostral, utilizámos a metodologia de estudo de evento com recurso a testes de estatística não paramétrica. No horizonte temporal de longo prazo, os resultados do teste dos postos sinalizados de Wilcoxon sugerem um aumento da liquidez nos 12 meses posteriores ao mês da operação de stock split. No horizonte de curto prazo, com uma janela de evento de 1 mês, os resultados não permitem concluir de forma inequívoca quais os efeitos do stock split nos níveis de liquidez. |
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O efeito dos stock splits na liquidez das açõesStock splitsLiquidezDomínio/Área Científica::Ciências Sociais::Economia e GestãoA liquidez desempenha um papel crucial no bom funcionamento dos mercados financeiros e, ao longo dos anos, temos assistido a uma preocupação das empresas em maximizar os níveis de liquidez das suas ações. Os stocks splits têm sido um dos veículos utilizados para atingir este objetivo. O presente trabalho visa estudar o comportamento dos níveis de liquidez das ações das empresas pertencentes ao STOXX Europe 600 que efetuaram stock splits, entre 1 de janeiro de 2010 e 31 de dezembro de 2016. Para tal, utilizámos o rácio de turnover, a medida LMx de Liu (2006) e a medida ILLIQ de Amihud (2002) como medidas de liquidez. Para testar o efeito na liquidez resultante dos 69 stock splits realizados por 68 empresas, durante o período amostral, utilizámos a metodologia de estudo de evento com recurso a testes de estatística não paramétrica. No horizonte temporal de longo prazo, os resultados do teste dos postos sinalizados de Wilcoxon sugerem um aumento da liquidez nos 12 meses posteriores ao mês da operação de stock split. No horizonte de curto prazo, com uma janela de evento de 1 mês, os resultados não permitem concluir de forma inequívoca quais os efeitos do stock split nos níveis de liquidez.Oliveira, Célia Patrício Valente deDuarte, Elisabete Fernanda MendesIC-OnlineSeguro, Hugo André Sousa2019-01-24T11:29:44Z2018-11-082018-11-08T00:00:00Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/masterThesisapplication/pdfhttp://hdl.handle.net/10400.8/3768TID:202155293porinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos)instname:Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãoinstacron:RCAAP2024-01-17T15:47:52Zoai:iconline.ipleiria.pt:10400.8/3768Portal AgregadorONGhttps://www.rcaap.pt/oai/openaireopendoar:71602024-03-20T01:47:48.672056Repositório Científico de Acesso Aberto de Portugal (Repositórios Cientìficos) - Agência para a Sociedade do Conhecimento (UMIC) - FCT - Sociedade da Informaçãofalse |
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