Testes do conteúdo informacional das decisões de política monetária
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Data de Publicação: | 2004 |
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Resumo: | Este artigo examina as informações contidas nas decisões do Comitê de Política Monetária (Copom),estimando a resposta da estrutura a termo da taxa de juros a alterações da meta para a taxa Selic. Construímos uma variável que serviu como proxy para as componentes antecipada e não-antecipada de política monetária. Com isso, realizamos um estudo de eventos para analisar os efeitos de cada componente sobre a curva de juros. Os resultados revelam que os agentes do mercado financeiro antecipam, parcialmente, as decisões do Copom e que existe uma reação exagerada (overreaction) às suas decisões. |
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