Dividend Yeld: ICG versus IBOV
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2012 |
Outros Autores: | , , , |
Tipo de documento: | Artigo |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Revista Brasileira de Contabilidade e Gestão |
Texto Completo: | https://www.revistas.udesc.br/index.php/reavi/article/view/2635 |
Resumo: | Through the Agency Conflicts, which analyse costs resulting from the ramification between property and capital control, practices of corporate governance appear. Facing it, some institutions started to act with the intention of stimulating good practices and warrant rights to minor stockholders. There are affirmations that the stocks evaluated with the Corporate Governance Ratings (CGR) would have a different distribution in relation to the dividends of the stocks evaluated with the Bovespa Rating (IBOV), being the dividends higher in the companies with good practices of corporate governance. The objective is to verify if the companies compounding the CGR had distributed the dividends differently and if these dividends are higher than those from companies that are components of IBOV. The study is justified for the fact that, nowadays, there are billionaire volumes in daily negotiation in the BMF&Bovespa, environment in which the investment decision must suffer influence from the governance indicators. Theoretical portfolios from 2006 were collected for both ratings. It was used as proxy the weighted average of the dividend yields of each stock having as weighing the relevance of such stocks inside the ratings. A descriptive data analysis was held, followed by a test of averages between the weighing of the dividend yields of the ratings. Higher dividend yields were found for the IBOV. However, the test of averages led to the conclusion that there is no difference between the dividend distributions, demonstrating that the corporate governance practices do not result in better dividend distributions. |
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Dividend Yeld: ICG versus IBOVDividend Yeld: ICG versus IBOVDividend Yeld: ICG versus IBOVgovernança corporativateoria da agênciadividend yieldcorporate governanceagency theorydividen yieldgobierno corporativoteoría de la agenciarentabilidad por dividendoThrough the Agency Conflicts, which analyse costs resulting from the ramification between property and capital control, practices of corporate governance appear. Facing it, some institutions started to act with the intention of stimulating good practices and warrant rights to minor stockholders. There are affirmations that the stocks evaluated with the Corporate Governance Ratings (CGR) would have a different distribution in relation to the dividends of the stocks evaluated with the Bovespa Rating (IBOV), being the dividends higher in the companies with good practices of corporate governance. The objective is to verify if the companies compounding the CGR had distributed the dividends differently and if these dividends are higher than those from companies that are components of IBOV. The study is justified for the fact that, nowadays, there are billionaire volumes in daily negotiation in the BMF&Bovespa, environment in which the investment decision must suffer influence from the governance indicators. Theoretical portfolios from 2006 were collected for both ratings. It was used as proxy the weighted average of the dividend yields of each stock having as weighing the relevance of such stocks inside the ratings. A descriptive data analysis was held, followed by a test of averages between the weighing of the dividend yields of the ratings. Higher dividend yields were found for the IBOV. However, the test of averages led to the conclusion that there is no difference between the dividend distributions, demonstrating that the corporate governance practices do not result in better dividend distributions.En medio de los Conflictos de Agencia, que analizan los costos resultantes de la ramificación entre la propiedad y el control del capital, surgen prácticas de gobierno corporativo. Ante ello, algunos organismos comenzaron a actuar con el objetivo de fomentar las buenas prácticas y garantizar unos derechos mínimos a los accionistas minoritarios. Hay afirmaciones de que las acciones listadas en el Índice de Gobierno Corporativo (IGC) tendrían una distribución diferenciada con relación a los dividendos de las acciones listadas en el Índice Bovespa (IBOV), con mayores dividendos en las acciones de empresas con buenas prácticas de gobierno corporativo. El objetivo del presente trabajo fue comprobar si las empresas que integran el IGC distribuyeron dividendos de forma diferenciada y si estos dividendos son más rentables que los de las empresas que integran el IBOV. El estudio se justifica por el hecho de que, actualmente, hay volúmenes multimillonarios en negociaciones diarias en la BM&FBovespa, un entorno en el que la decisión de inversión debe sufrir influencia de los indicadores de gobierno corporativo. Para el análisis se recopilaron las carteras teóricas del año 2006 para ambos índices. Se utilizó como proxy el promedio ponderado de los dividend yields de cada acción, tomando como ponderador el peso de dichas acciones en dichos índices. A continuación, se realizó un análisis descriptivo de los datos, seguido de una prueba de promedios entre las ponderaciones de los rendimientos de los dividend yields de los índices. Se encontraron mayores dividend yields para el IBOV, sin embargo, se concluyó en la prueba de promedios que no hay diferencia entre las distribuciones de dividendos. Queda la evidencia de que las prácticas de gobierno corporativo no implican mejores distribuciones de dividendos.Em meio aos Conflitos de Agência, os quais analisam custos resultantes da ramificação entre a propriedade e o controle de capital, surgem as práticas de governança corporativa. Perante isso, alguns órgãos passaram a atuar com o intuito de estimular boas práticas e garantir direitos mínimos aos acionistas minoritários. Há afirmações de que ações cotadas no Índice de Governança Corporativa (IGC) teriam uma distribuição diferenciada em relação aos dividendos das ações cotadas no Índice Bovespa (IBOV), sendo os dividendos maiores nas ações de empresas com boas práticas de governança corporativa. O objetivo do presente trabalho foi verificar se as empresas componentes do IGC distribuíram dividendos de forma diferenciada e se esses dividendos são maiores que empresas componentes do IBOV. O estudo se justifica pelo fato de que, atualmente, há volumes bilionários em negociações diárias na BM&FBovespa, ambiente em que a decisão de investimento deve sofrer influência dos indicadores de governança. Para a análise, foram coletadas as carteiras teóricas do ano de 2006 para ambos os índices. Foi utilizado como proxy a média ponderada dos dividend yields de cada ação tendo, como ponderação, o peso de tais ações dentro dos índices. Em seguida, realizou-se uma análise descritiva dos dados, seguido por teste de média entre as ponderações dos dividend yields dos índices. Foram encontrados maiores dividend yield para o IBOV, entretanto, concluiu-se no teste de média que não há diferença entre as distribuições de dividendos. Fica a evidência de que práticas de governança corporativa não implicam em melhores distribuições de dividendos.Universidade do Estado de Santa Catarina — UDESC2012-06-13info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://www.revistas.udesc.br/index.php/reavi/article/view/263510.5965/2316419001012012001Revista Brasileira de Contabilidade e Gestão; Vol. 1 No. 1 (2012); 1-11Revista Brasileira de Contabilidade e Gestão; Vol. 1 Núm. 1 (2012); 1-11Revista Brasileira de Contabilidade e Gestão; v. 1 n. 1 (2012); 1-112764-747110.5965/2316419001012012reponame:Revista Brasileira de Contabilidade e Gestãoinstname:Universidade do Estado de Santa Catarina (UDESC)instacron:UDESCporhttps://www.revistas.udesc.br/index.php/reavi/article/view/2635/2082Copyright (c) 2012 Vinicius Barreto De Alencar, Ronaldo Schimidt Gonçalves de Almeida, Luiz Medeiros de Araujo Neto, Mariana Rodarte do Amaral, Eduardo Bona Safe de Matoshttps://creativecommons.org/licenses/by/4.0info:eu-repo/semantics/openAccessAlencar, Vinícius Barreto deAlmeida, Ronaldo Schimidt Gonçalves deNeto, Luiz Medeiros de AraujoAmaral, Mariana Rodarte doMatos, Eduardo Bona Safe de2023-08-31T19:47:50Zoai::article/2635Revistahttps://www.revistas.udesc.br/index.php/reavi/indexPUBhttps://www.revistas.udesc.br/index.php/reavi/oairbceg.ceavi@udesc.br || paulo.barth@udesc.br2764-74712764-7471opendoar:2023-08-31T19:47:50Revista Brasileira de Contabilidade e Gestão - Universidade do Estado de Santa Catarina (UDESC)false |
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