Estrutura a termo da taxa de juros e os canais de transmissão da política monetária

• Autor(a) principal: Sacramento, Joelma Sampaio
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFBA
• Texto Completo: http://repositorio.ufba.br/ri/handle/ri/24016
• topic: Economia monetária e fiscal; Economia monetária; Política monetária; Taxa de juros

Esta monografia tem como objetivo analisar o comportamento da estrutura a termo da taxa de juros para o melhor entendimento dos canais de transmissão da política monetária no Brasil. Dado a importância da política monetária, atualmente, faz-se necessário identificar de forma precisa seus efeitos na atividade econômica. Dessa forma, é analisado a atuação dos canais, com intuito de observar como eles são afetados pelas características da economia brasileira e, em seguida, influenciam as variáveis reais. A metodologia usada nesse estudo fundamenta-se na análise em vetor auto regressivo para testar o impacto dos mecanismos de transmissão. Visto isso, posteriormente, aos testes de raiz unitária, defasagens e de autocorrelação foram estimados seis modelos. Os resultados, por intermédio das funções resposta ao impulso indicam que os efeitos da selic nos canais de transmissão permanecem no máximo até doze meses, de forma estatisticamente significante, sendo que o canal que possui maior resposta ao choque da Selic é o canal tradicional das taxas de juros. Além disso, os resultados não indicaram uma base estatisticamente significante entre a Selic e os componentes cíclicos do investimento e consumo.