Estrutura a termo da taxa de juros: uma revisão e análise dos dados do Brasil pós - 2000

• Autor(a) principal: Pimenta, Douglas Moura Simões
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRJ
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/11422/4787
• topic: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA::ECONOMIA MONETARIA E FISCAL::POLITICA FISCAL DO BRASIL; Taxa de juros; Brasil; Política monetária

Analisa a estrutura a termo das taxas de juros no Brasil em diferentes períodos desde o início dos anos 2000. Foi realizada uma revisão bibliográfica acerca da determinação da taxa de juros e de sua estrutura a termo, bem como das especificidades do caso brasileiro, de forma que a teoria expectacional com a existência de um prêmio de liquidez foi a adotada para a análise da estrutura a termo no Brasil com base nas taxas de juros implícitas dos contratos futuros de juros (DI-Futuro). Foram escolhidos para a análise os períodos em que a taxa de juros foi mantida num mesmo nível por um prazo prolongado de tempo pela autoridade monetária e seguidos por um ciclo de elevação ou redução da taxa de juros, de forma a se verificar se a estrutura a termo se ajustava à expectativa dos agentes quanto à condução da política monetária, como a teoria estabelece. Os resultados encontrados são coerentes com a teoria e mostram que, em geral, os agentes possuem um bom poder preditivo quanto a alterações da taxa de juros, pelo menos no curto prazo.