Envelhecimento e volatilidade dos ciclos econômicos: uma análise em painel dos estados brasileiros

• Autor(a) principal: Castro, Hierro Sande
• Data de Publicação: 2019
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFBA
• Texto Completo: http://repositorio.ufba.br/ri/handle/ri/31858
• topic: Economia; População - envelhecimento; Brasil - ciclos econômicos; Mudanças demográficas - população

Mudanças demográficas caracterizadas pelo envelhecimento populacional podem afetar a volatilidade dos ciclos econômicos de forma ambígua: aumentando-a via mudanças nas taxas reais de juros, eficácia da política monetária, instabilidade do sistema financeiro e redução do espaço de política fiscal, mas diminuindo-a através de alterações na dinâmica do mercado de trabalho e redução do nível de empreendedorismo. O Brasil estava experimentando seu período de bônus demográfico até recentemente e previsões apontam para um acentuado crescimento da taxa de dependência de idosos até 2050. O objetivo deste trabalho é verificar se o envelhecimento populacional aumenta ou diminui a volatilidade dos ciclos econômicos no Brasil. Para isso, utiliza-se duas proxies de envelhecimento: a primeira é a parcela da população com 50 anos ou mais; a segunda é a parcela da população com 65 anos ou mais, ambas como proporção da população total. O método adotado neste estudo fundamenta-se na análise de dados em painel dos estados brasileiros entre 1995 e 2016. As estimações econométricas são realizadas através dos métodos de mínimos quadrados ordinários (pooled), modelos de efeitos fixos e efeitos aleatórios. Os resultados indicam que o envelhecimento, identificado pela segunda proxy, reduz a volatilidade do produto. Testes de robustez feitos usando uma especificação alternativa da proxy de envelhecimento, bem como filtros alternativos para calcular a variável dependente, não alteram os resultados. No entanto, essa relação não pode ser considerada causal devido a possíveis problemas de endogeneidade.