Análise ótima para portfólios de investimentos aplicando o modelo de Markowitz.

• Autor(a) principal: MENDES, Dênis Aildon Abrantes.
• Data de Publicação: 2014
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Biblioteca Digital de Teses e Dissertações da UFCG
• Texto Completo: http://dspace.sti.ufcg.edu.br:8080/jspui/handle/riufcg/16111
• topic: Contabilidade Financeira; Modelo Markowitz; Portfólio de investimento; Mercado de ações; Risco e Retorno; Medidas estatísticas; Variância e desvio padrão; Covariância e correlação; Gestão Financeira; Bolsa de valores; Model Markowitz; Investment portfolio; Stock market; Risk and Return; Statistical measures; Variance and standard deviation; Covariance and correlation; Financial management; Stock Exchange

Em um cenário econômico de diversas mudanças, influenciadas pela globalização a exemplo da abertura dos mercados, pelo crescimento das empresas e, sobretudo pela grande demanda por capital, surgem freqüentemente inúmeras e ótimas oportunidades de investimentos, os quais despertam e induzem vários investidores a buscarem aumentar suas riquezas através das ofertas. Entretanto é explicito que num mercado de renda variável o retorno sempre esteja associado ao risco, ou seja, existem probabilidades de em determinados períodos ao invés de ocorrer ganhos, ocorram prejuízos, assim, é na busca da redução destes riscos, e da formação de investimentos com menor volatilidade, que enfatizamos os estudos propostos por Markowitz, o qual auxilia na formação de carteiras ótimas, com base nos conceitos de diversificação de ativos. Para tanto, o objetivo principal deste trabalho é propor um portfólio de investimento utilizando o modelo de Markowitz, para formar carteiras de investimentos otimizadas, com maior retorno e menor risco, dando ao investidor opções de escolha no mercado de ações. Nos procedimentos metodológicos foram construídos sete cenários que permitiu um estudo minucioso das 20 principais ações do 1º quadrimestre de 2014 do IBOVESPA compreendendo os períodos de janeiro de 2011 a dezembro de 2013, além disso, esta é uma pesquisa descritiva de abordagem quali-quantitativa, já que utiliza planilhas eletrônicas do Excel com destaque especial para ferramenta SOLVER, que é fundamental para aplicação do modelo de otimização e consequentemente permite qualificar o portfólio. Diante dos resultados encontrados foram feitas comparações e análises, o qual permitiu verificar que as carteiras diversificadas e otimizadas apresentaram retornos iguais ou superiores e riscos menores para todos os cenários quando comparada as carteiras formadas por um investidor “ingênuo” que aplica aleatoriamente a mesma proporção para cada ativo que compõem o portfólio que no exemplo trabalhado foi de 20%. Portanto a aplicação do modelo de Markowitz permitiu encontrar um portfólio com proporções ótimas em cada cenário (Carteira MV), que detém o menor risco com um retorno moderado.