A transparência dos bancos centrais e a efetividde da política monetária
Autor(a) principal: | |
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Data de Publicação: | 2008 |
Tipo de documento: | Tese |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional da Universidade Federal Fluminense (RIUFF) |
Texto Completo: | https://app.uff.br/riuff/handle/1/17730 |
Resumo: | This paper makes a theoretical analysis of the impact of central bank transparency on the effectiveness of the monetary policy. For this analysis, an evaluation is made to determine if it implies a lower interest rate. Furthermore, the consequences of transparency on accountability, central bank credibility, inflation average, and output gap are considered. The findings denote that central bank transparency improves the conduction of the monetary policy contributing to a decrease in inflation rate and interest rate. As inflation, unemployment and interest rates are determinants of the level of poverty, the central bank s behavior is relevant in its reduction. In this sense, this work reveals a connection between economic transparency and poverty. The theoretical model and ordinary least squared results highlighted that central banks with greater transparency contribute to an improvement in the reduction of income inequality and poverty. Besides, this work makes an analysis concerning the effect of central bank of brazil transparency on macroeconomic variables. With this objective an analysis which takes into consideration the effect caused by announcements and publications of the central bank on several variables related to the inflation targeting system (including expectations) is carried out. The findings denote that the cbb transparency together with an increase in the information quality (clarity) implies a significant change in the rate of readjustment of market expectations. Furthermore, the central bank transparency contributes to anchor the public expectations and to affect long run interest rates. |
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A transparência dos bancos centrais e a efetividde da política monetáriaPolítica monetáriaBanco CentralTransparênciaCredibilidadeTaxa de inflaçãoTaxa de jurosPobrezaTransparencyAccountabilityCredibilityMonetary policyinflation rateInterest ratePovertyCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIAThis paper makes a theoretical analysis of the impact of central bank transparency on the effectiveness of the monetary policy. For this analysis, an evaluation is made to determine if it implies a lower interest rate. Furthermore, the consequences of transparency on accountability, central bank credibility, inflation average, and output gap are considered. The findings denote that central bank transparency improves the conduction of the monetary policy contributing to a decrease in inflation rate and interest rate. As inflation, unemployment and interest rates are determinants of the level of poverty, the central bank s behavior is relevant in its reduction. In this sense, this work reveals a connection between economic transparency and poverty. The theoretical model and ordinary least squared results highlighted that central banks with greater transparency contribute to an improvement in the reduction of income inequality and poverty. Besides, this work makes an analysis concerning the effect of central bank of brazil transparency on macroeconomic variables. With this objective an analysis which takes into consideration the effect caused by announcements and publications of the central bank on several variables related to the inflation targeting system (including expectations) is carried out. The findings denote that the cbb transparency together with an increase in the information quality (clarity) implies a significant change in the rate of readjustment of market expectations. Furthermore, the central bank transparency contributes to anchor the public expectations and to affect long run interest rates.Fundação de Amparo a Pesquisa do Estado do Rio de JaneiroEste trabalho faz uma análise teórica e empírica sobre o impacto da transparência do banco central (BC) na efetividade da política monetária. Para isto, faz-se uma avaliação se esta variável implica taxas de juros mais baixas. Além disso, são estudadas as conseqüências da transparência do BC sobre a accountability, a credibilidade, a inflação média e o hiato do produto. Os resultados mostram que a transparência do banco central melhora a condução da política monetária, contribuindo para uma redução na taxa de inflação e na taxa de juros. Como inflação, desemprego e taxa de juros são determinantes para o nível de pobreza, o comportamento da autoridade monetária é relevante para sua redução. Neste sentido, este trabalho revela uma conexão entre transparência do banco central e pobreza. O modelo teórico e as estimativas de mínimos quadrados ordinários enfatizam que uma maior transparência contribui para uma queda na desigualdade de renda e da pobreza. Além disso, este trabalho faz uma análise relativa aos efeitos da transparência do banco central do brasil (BCB) sobre as variáveis macroeconômicas. Com este objetivo, faz-se um estudo que leva em consideração os efeitos causados pelos anúncios e pelas publicações do BCB sobre as diferentes variáveis relacionadas ao sistema de metas de inflação (incluindo expectativas). Observa-se que o aumento da qualidade da informação do BCB (claridade) implica uma mudança significativa na taxa de reajuste das expectativas do mercado. Desta forma, a transparência do banco central contribui para ancorar as expectativas do público e para afetar as taxas de juros de longo prazo.Programa de Pós-graduação em EconomiaEconomiaMendonça, Helder Ferreira deCPF:76587878722http://lattes.cnpq.br/8951221071397719Feijo, Carmem Aparecida do Valle CostaCPF:21108078822http://lattes.cnpq.br/9040659895653917Perobelli, Fernando SalgueiroCPF:30620770222http://lattes.cnpq.br/0592576058333460Neri, Marcelo CortesCPF:30880079922http://lattes.cnpq.br/1468915630871388Licha, Antonio LuisCPF:21180779022http://lattes.cnpq.br/2371383684105308Simão Filho, José2021-03-10T20:42:34Z2008-02-112021-03-10T20:42:34Zinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/doctoralThesisapplication/pdfhttps://app.uff.br/riuff/handle/1/17730porCC-BY-SAinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional da Universidade Federal Fluminense (RIUFF)instname:Universidade Federal Fluminense (UFF)instacron:UFF2021-03-10T20:42:34Zoai:app.uff.br:1/17730Repositório InstitucionalPUBhttps://app.uff.br/oai/requestriuff@id.uff.bropendoar:21202021-03-10T20:42:34Repositório Institucional da Universidade Federal Fluminense (RIUFF) - Universidade Federal Fluminense (UFF)false |
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