Altas taxas de juros e baixo crescimento do produto: uma avaliação da experiência brasileira entre os anos de 2000 e 2015

• Autor(a) principal: Ferreira, João Vitor Lima
• Data de Publicação: 2023
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da Universidade Federal Fluminense (RIUFF)
• Texto Completo: http://app.uff.br/riuff/handle/1/28533
• topic: Política monetária; Taxa básica de juros; Regime de Metas de Inflação; Produto; Crescimento

Tendo em vista os efeitos da taxa básica de juros da política monetária sobre as variáveis macroeconômicas, o objetivo desta monografia foi analisar o baixo nível de crescimento do produto na experiência brasileira diante dos altos níveis de taxa básica de juros. Para tanto, foi necessário explicar o arcabouço teórico do Regime de Metas de Inflação como política monetária, descrever e sintetizar sua estrutura e operacionalidade e da taxa básica de juros e como eles afetam a economia e investigar por que a taxa básica de juros brasileira possui níveis tão elevados e como isso está relacionado ao modesto crescimento do nível de atividade nos últimos anos. Realizou-se então, uma pesquisa bibliográfica e uma análise descritivas dos dados obtidos no site do Banco Central do Brasil, com destaque para o Sistema Gerador de Séries Temporais (SGS), nos sites Sistema IBGE de Recuperação Automática (SIDRA), IBGE Cidades e do próprio IBGE, com destaque para o Sistema de Contas Nacionais Trimestrais, nos sites Ipea e Ipeadata, e, por fim, também foram utilizados dados do site Infinity Asset Management. Diante disso, verifica-se que o alto patamar da taxa básica de juros, acaba por reduzir a demanda por capital, levando a quedas no nível de atividade industrial e, consequentemente, no produto. Em relação a taxa de investimento, a mesma acompanha em declínio as taxas tanto da FBCF quanto do PIB diante das movimentações observadas na taxa de juros Selic. Quando analisado o desempenho do PIB do Brasil em comparação com os de outros países emergentes, dentre os que não adotaram o regime de metas de inflação e dentre os que adotaram, nota-se um baixo nível do produto brasileiro em relação a ambos os casos. Em uma lista de dez países dentre os que adotaram tal política monetária, o Brasil apresenta o segundo pior desempenho em média do PIB e ocupa a terceira posição no ranking de juros nominais, chegando a segunda posição ao se tratar de juros reais. Conclui-se que o alto nível em que se apresenta a taxa básica de juros para a política monetária mostra-se um entrave à economia brasileira, diante de seu efeito de suprimir o crescimento do produto.