O impacto das políticas de dividendos sobre o valor de mercado das empresas listadas na B3

• Autor(a) principal: Luiza Monique de Castro Faria
• Data de Publicação: 2018
• Outros Autores: Fernanda Costa de Andrade, Wagner Moura Lamounier, Rafaella Duarte Miranda, Robert Aldo Iquiapaza
• Tipo de documento: Artigo de conferência
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFMG
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/1843/51435
• topic: Politica de Dividendos; Criação de valor; Acionistas; Valor de mercado; Dividendos; Finanças

O presente estudo verificou o efeito das políticas de dividendos sobre o valor de mercado das empresas brasileiras. Foram analisadas as empresas não financeiras listadas na B3 durante o período de 2010 a 2016, por meio do banco de dados do sistema Economática®. Foram analisadas em 2010, 181 empresas; em 2011, 193 empresas; em 2012, 202 empresas; em 2013, 204 empresas; em 2014, 200 empresas; em 2015, 167 empresas; e, em 2016, 169 empresas, totalizando 1.315 observações. Os dados constituíram um painel não balanceado, o qual foi examinado utilizando-se o modelo POLS (Pooled Ordinary Least Squares). Conforme os resultados apresentados a variável Payout é estatisticamente significativa para explicar o Valor de Mercado das empresas brasileiras, ao nível de significância de 5%, sendo a relação entre essas duas variáveis positiva. Portanto, foi possível concluir que as políticas de dividendos são relevantes para a determinação do valor de mercado das empresas listadas na B3, influenciando, assim, a geração de valor para os acionistas.