O impacto da alavancagem na estrutura de capital de empresas brasileiras negociadas na Bovespa

• Autor(a) principal: Elter Flavio Pereira de Souza
• Data de Publicação: 2012
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFMG
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/1843/BUOS-9BAG39
• topic: Fontes de financiamento; Indicadores de endividamento; Análise quantitativa; Capital próprio; dívida; Administração

A escolha das fontes de financiamento das empresas representa uma importante estratégia para o seu desempenho financeiro. Nesse sentido, este trabalho procurou abordar a forma como alguns setores da economia se financiaram ao longo de um período de cinco anos. Os setores escolhidos foram os de Siderurgia e Metalurgia, Comércio e Petróleo, Gás e Biocombustíveis por terem negócios distintos e serem representativos no cenário econômico brasileiro. Foram coletados indicadores de endividamento dos setores mencionados para posterior cálculo das médias e desvio padrão. Após isso, procedeu-se à análise quantitativa dos mesmos, com o intuito de se observar a magnitude das médias bem como a variabilidade da mesma durante o período examinado. Procurou-se verificar se os resultados obtidos demonstram a preferência dos setores da economia em estudo com relação às fontes de financiamento: capital próprio versus dívida. Adicionalmente, a análise do desvio padrão buscou constatar a manutenção das médias anuais, o que pode sugerir o alcance do equilíbrio em sua estrutura de capital. Concluiu-se que todos os setores analisados validam a Teoria da Hierarquização das Fontes de Financiamento, ou seja, os setores pesquisados se financiam preferencialmente através do capital próprio e em segundo lugar por dívida. Por sua vez os setores de Siderurgia e Metalurgia e Petróleo, Gás e Biocombustíveis apresentaram baixa variabilidade da média durante o período, o que corrobora a Teoria do Equilíbrio. Já o setor de Comércio apresentou uma considerável dispersão da média, provavelmente provocada pelas alterações recentes no cenário econômico no que diz respeito a este negócio.