Qualidade da informação contábil impacta o custo da dívida? Evidências de firmas não financeiras da [B]³

• Autor(a) principal: Wagner Moura Lamounier
• Data de Publicação: 2020
• Outros Autores: Wesley Cirino Dos Santos, Ludmila Teixeira Rodrigues
• Tipo de documento: Artigo de conferência
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFMG
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/1843/51063; https://orcid.org/0000-0001-7154-6877; https://orcid.org/0000-0003-3041-9825
• topic: Remuneração dos credores; Qualidade dos lucros; Demonstrações contábeis; Dívida; Devedores e credores; Dívidas; Lucros; Informações contábeis

Este artigo analisou a relação entre a qualidade da informação e o custo da dívida das empresas brasileiras não financeiras listadas na Brasil, Bolsa, Balcão no período de 2010 a 2018. Tal pesquisa teve um caráter descritivo, documental e quantitativo. Utilizou-se uma amostra média de 273 empresas brasileiras de diversos setores e empregou-se a técnica estatística de análise de regressão com dados em painel. Mensurou-se, assim, o custo da dívida e sua relação com a qualidade da informação contábil das empresas analisadas, essa foi medida através das proxies: gerenciamento de resultados, suavização dos lucros e Troféu Transparência. As variáveis de controle foram endividamento, tamanho, rentabilidade, valor de mercado, crescimento, fluxo de caixa e se a empresa era auditada por uma das Big Four. Verificou-se significância estatística, a partir dos resultados encontrados, para as variáveis independentes gerenciamento de resultados e transparência. A primeira indica que as instituições financeiras, ao verificarem que as informações contábeis das organizações são de baixa qualidade, cobrarão taxas mais altas de remuneração. A segunda variável indica que as empresas contempladas com o Troféu Transparência podem causar problemas de seleção adversa e risco moral ao aumentarem os custos da dívida associados ao conflito de agência. As variáveis de controle tamanho, rentabilidade e fluxo de caixa apresentaram significância estatística, em ao menos um modelo. Quando as variáveis tamanho e rentabilidade aumentam, o custo da dívida será menor. Por sua vez, quanto maior o fluxo de caixa livre, maior o grau de endividamento para reduzir a quantia de recursos disponíveis que os gestores poderiam reverter em benefício próprio.