Relações de dominância entre as políticas fiscal e monetária: uma análise para economia brasileira no período de 2003 a 2009

• Autor(a) principal: Araujo, Jevuks Matheus
• Data de Publicação: 2014
• Outros Autores: Besarria, Cássio da Nobrega
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: Revista de Economia (Curitiba. Online)
• Texto Completo: https://revistas.ufpr.br/economia/article/view/30524
• topic: Dominância Fiscal, Dominância Monetária, VECM.

O objetivo deste trabalho é verificar se a relação de dominância fiscal, verificada por Blanchard (2004), para economia brasileira no período de 1999 a 2003 permanece sendo válida para o período de 2003 a 2009. Especificamente, tem-se o propósito de identificar a existência de uma relação de longo prazo entre as séries, assim como, procurar alguma relação de repasse entre as políticas monetária e fiscal no curto prazo. Foram utilizados para compor a base de dados, informações do índice baseadas nos bônus (títulos de dívida) emitidos pelos países emergentes (EMBI+), informações do sistema eletrônico de liquidação e custódia (Selic), dívida líquida do setor público (% PIB), índice da taxa de câmbio efetiva real e a necessidade de financiamento do setor público (NFSP). Para identificar a relação de longo prazo entre as séries, assim como, a relação de repasse entre as políticas monetária e fiscal no curto prazo foi utilizado o modelo (VECM). Os resultados mostraram que as políticas monetária e fiscal estão interligadas, como apontaram os coeficientes de ajuste de desequilíbrios longo prazo (vetor de co-integração) e que para o período analisado prevaleceu um regime de dominância monetária.