REAL ESTATE AND PORTFOLIO MANAGEMENT: EXAMINING DIVERSIFICATION PROPERTIES

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Malagueño, Ricardo
Data de Publicação: 2013
Outros Autores: Samaniego, Angel, Albrecht, Chad
Tipo de documento: Artigo
Idioma: por
Título da fonte: REAd (Porto Alegre. Online)
Texto Completo: https://seer.ufrgs.br/index.php/read/article/view/39991
Resumo: This paper examines the risk-return and diversification properties of real estate investments. In the process, we perform a variance analyses over NPI, TBI and NAREIT United States real estate indexes as well as some of the most common international investment benchmarks. The study uses data from January 1990 to March 2006. We present an optimal portfolio that could be used by financial managers and ordinary investors. Results disclose U.S. real estate with greater return than other important investment benchmarks for the fifteen-year study period. Additionally, real estate diversification benefits as constitute of a mix-portfolio are confirmed for the three used indexes. Evidence shows that direct investment in real estate is less sensitive to business cycles than is indirect investment through NAREIT and other similar Indexes. Finally, an optimal allocation of 49.6% for real estate index investing in NAREIT is identified.
id UFRGS-13_c258629142ece3d7ca97f07c67252acb
oai_identifier_str oai:seer.ufrgs.br:article/39991
network_acronym_str UFRGS-13
network_name_str REAd (Porto Alegre. Online)
repository_id_str
spelling REAL ESTATE AND PORTFOLIO MANAGEMENT: EXAMINING DIVERSIFICATION PROPERTIESMERCADO INMOBILIARIO Y GESTIÓN DE PORTAFOLIO: ANALIZANDO LAS PROPIEDADES DE LA DIVERSIFICACIÓNMERCADO IMOBILIÁRIO E GESTÃO DE PORTFÓLIO: ANALISANDO AS PROPRIEDADES DA DIVERSIFICAÇÃOPortfolio InvestmentReal EstateMean Variance AnalysesReal Estate Investment Trust (REIT)Inversión de PortafolioMercado InmobiliarioAnálisis de Promedio VarianciaFundo de Inversión Inmobiliaria (REIT)Investimento de PortfólioMercado ImobiliárioAnálise de Média VariânciaFundo de Investimento Imobiliário (REIT)This paper examines the risk-return and diversification properties of real estate investments. In the process, we perform a variance analyses over NPI, TBI and NAREIT United States real estate indexes as well as some of the most common international investment benchmarks. The study uses data from January 1990 to March 2006. We present an optimal portfolio that could be used by financial managers and ordinary investors. Results disclose U.S. real estate with greater return than other important investment benchmarks for the fifteen-year study period. Additionally, real estate diversification benefits as constitute of a mix-portfolio are confirmed for the three used indexes. Evidence shows that direct investment in real estate is less sensitive to business cycles than is indirect investment through NAREIT and other similar Indexes. Finally, an optimal allocation of 49.6% for real estate index investing in NAREIT is identified.Este trabajo analiza las propiedades de diversificación y riesgo-retorno de las inversiones inmobiliarias. En el proceso, efectuamos un análisis de variancia sobre los índices inmobiliarios norteamericanos NPI, TBI y NAREIT, bien como sobre algunos de los benchmarks de inversión internacionales más comunes. El estudio utiliza dados de enero de 1990 a marzo de 2006. Presentamos uno portafolio óptimo que podría ser usado por administradores financieros e inversionistas comunes. Los resultados revelan que el mercado inmobiliario norteamericano tuvo mayor retorno que otros benchmarks de inversión importantes en el periodo de estudio de 15 años. Además de eso, se confirman los beneficios de la diversificación inmobiliaria mientras parte de un mix-portafolio, para los tres índices utilizados. Las evidencias muestran que la inversión directa en el mercado inmobiliario es menos sensible a los ciclos de negocios que la inversión indirecta a través del NAREIT y otros índices similares. Finalizando, se identifica una destino buenísimo de 49.6% para inversiones en fondos de índice del sector inmobiliario en NAREIT.TEXTO (PDF) EM INGLÊSEste trabalho analisa as propriedades de diversificação e risco-retorno dos investimentos imobiliários. No processo, efetuamos uma análise de variância sobre os índices imobiliários norte-americanos NPI, TBI e NAREIT, bem como sobre alguns dos benchmarks de investimento internacionais mais comuns. O estudo utiliza dados de janeiro de 1990 a março de 2006.  Apresentamos um portfólio ótimo que poderia ser usado por gestores financeiros e investidores comuns. Os resultados revelam que o mercado imobiliário norte-americano teve maior retorno que outros benchmarks de investimento importantes no período de estudo de 15 anos. Além do mais, confirmam-se os benefícios da diversificação imobiliária enquanto parte de um mix-portfólio, para os três índices utilizados. As evidências mostram que o investimento direto no mercado imobiliário é menos sensível aos ciclos de negócios que o investimento indireto através do NAREIT e outros índices semelhantes. Finalizando, identifica-se uma alocação ótima de 49.6% para investimentos em fundos de índice do setor imobiliário em NAREITUniversidade Federal do Rio Grande do Sul2013-05-16info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionscientific articlearticulo científicoAvaliado pelos paresartigo científicoapplication/pdfhttps://seer.ufrgs.br/index.php/read/article/view/39991Electronic Review of Administration; Vol. 13 No. 3 (2007): Edição 57 - set/dez 2007; 705-718Revista Electrónica de Administración; Vol. 13 Núm. 3 (2007): Edição 57 - set/dez 2007; 705-718Revista Eletrônica de Administração; v. 13 n. 3 (2007): Edição 57 - set/dez 2007; 705-7181413-23111980-4164reponame:REAd (Porto Alegre. Online)instname:Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)instacron:UFRGSporhttps://seer.ufrgs.br/index.php/read/article/view/39991/25480Malagueño, RicardoSamaniego, AngelAlbrecht, Chadinfo:eu-repo/semantics/openAccess2013-05-16T14:19:00Zoai:seer.ufrgs.br:article/39991Revistahttp://seer.ufrgs.br/index.php/read/indexPUBhttps://seer.ufrgs.br/read/oaiea_read@ufrgs.br1413-23111413-2311opendoar:2013-05-16T14:19REAd (Porto Alegre. Online) - Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)false
dc.title.none.fl_str_mv REAL ESTATE AND PORTFOLIO MANAGEMENT: EXAMINING DIVERSIFICATION PROPERTIES
MERCADO INMOBILIARIO Y GESTIÓN DE PORTAFOLIO: ANALIZANDO LAS PROPIEDADES DE LA DIVERSIFICACIÓN
MERCADO IMOBILIÁRIO E GESTÃO DE PORTFÓLIO: ANALISANDO AS PROPRIEDADES DA DIVERSIFICAÇÃO
title REAL ESTATE AND PORTFOLIO MANAGEMENT: EXAMINING DIVERSIFICATION PROPERTIES
spellingShingle REAL ESTATE AND PORTFOLIO MANAGEMENT: EXAMINING DIVERSIFICATION PROPERTIES
Malagueño, Ricardo
Portfolio Investment
Real Estate
Mean Variance Analyses
Real Estate Investment Trust (REIT)
Inversión de Portafolio
Mercado Inmobiliario
Análisis de Promedio Variancia
Fundo de Inversión Inmobiliaria (REIT)
Investimento de Portfólio
Mercado Imobiliário
Análise de Média Variância
Fundo de Investimento Imobiliário (REIT)
title_short REAL ESTATE AND PORTFOLIO MANAGEMENT: EXAMINING DIVERSIFICATION PROPERTIES
title_full REAL ESTATE AND PORTFOLIO MANAGEMENT: EXAMINING DIVERSIFICATION PROPERTIES
title_fullStr REAL ESTATE AND PORTFOLIO MANAGEMENT: EXAMINING DIVERSIFICATION PROPERTIES
title_full_unstemmed REAL ESTATE AND PORTFOLIO MANAGEMENT: EXAMINING DIVERSIFICATION PROPERTIES
title_sort REAL ESTATE AND PORTFOLIO MANAGEMENT: EXAMINING DIVERSIFICATION PROPERTIES
author Malagueño, Ricardo
author_facet Malagueño, Ricardo
Samaniego, Angel
Albrecht, Chad
author_role author
author2 Samaniego, Angel
Albrecht, Chad
author2_role author
author
dc.contributor.author.fl_str_mv Malagueño, Ricardo
Samaniego, Angel
Albrecht, Chad
dc.subject.por.fl_str_mv Portfolio Investment
Real Estate
Mean Variance Analyses
Real Estate Investment Trust (REIT)
Inversión de Portafolio
Mercado Inmobiliario
Análisis de Promedio Variancia
Fundo de Inversión Inmobiliaria (REIT)
Investimento de Portfólio
Mercado Imobiliário
Análise de Média Variância
Fundo de Investimento Imobiliário (REIT)
topic Portfolio Investment
Real Estate
Mean Variance Analyses
Real Estate Investment Trust (REIT)
Inversión de Portafolio
Mercado Inmobiliario
Análisis de Promedio Variancia
Fundo de Inversión Inmobiliaria (REIT)
Investimento de Portfólio
Mercado Imobiliário
Análise de Média Variância
Fundo de Investimento Imobiliário (REIT)
description This paper examines the risk-return and diversification properties of real estate investments. In the process, we perform a variance analyses over NPI, TBI and NAREIT United States real estate indexes as well as some of the most common international investment benchmarks. The study uses data from January 1990 to March 2006. We present an optimal portfolio that could be used by financial managers and ordinary investors. Results disclose U.S. real estate with greater return than other important investment benchmarks for the fifteen-year study period. Additionally, real estate diversification benefits as constitute of a mix-portfolio are confirmed for the three used indexes. Evidence shows that direct investment in real estate is less sensitive to business cycles than is indirect investment through NAREIT and other similar Indexes. Finally, an optimal allocation of 49.6% for real estate index investing in NAREIT is identified.
publishDate 2013
dc.date.none.fl_str_mv 2013-05-16
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/article
info:eu-repo/semantics/publishedVersion
scientific article
articulo científico
Avaliado pelos pares
artigo científico
format article
status_str publishedVersion
dc.identifier.uri.fl_str_mv https://seer.ufrgs.br/index.php/read/article/view/39991
url https://seer.ufrgs.br/index.php/read/article/view/39991
dc.language.iso.fl_str_mv por
language por
dc.relation.none.fl_str_mv https://seer.ufrgs.br/index.php/read/article/view/39991/25480
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.format.none.fl_str_mv application/pdf
dc.publisher.none.fl_str_mv Universidade Federal do Rio Grande do Sul
publisher.none.fl_str_mv Universidade Federal do Rio Grande do Sul
dc.source.none.fl_str_mv Electronic Review of Administration; Vol. 13 No. 3 (2007): Edição 57 - set/dez 2007; 705-718
Revista Electrónica de Administración; Vol. 13 Núm. 3 (2007): Edição 57 - set/dez 2007; 705-718
Revista Eletrônica de Administração; v. 13 n. 3 (2007): Edição 57 - set/dez 2007; 705-718
1413-2311
1980-4164
reponame:REAd (Porto Alegre. Online)
instname:Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)
instacron:UFRGS
instname_str Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)
instacron_str UFRGS
institution UFRGS
reponame_str REAd (Porto Alegre. Online)
collection REAd (Porto Alegre. Online)
repository.name.fl_str_mv REAd (Porto Alegre. Online) - Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)
repository.mail.fl_str_mv ea_read@ufrgs.br
_version_ 1799766203044986880

Registros relacionados