EQUILÍBRIO TEMPORÁRIO, ANÁLISE DINÂMICA E O MOTIVO FINANÇAS DE DEMANDA DE MOEDAS. É A TAXA DE JUROS UM FENÔMENO ESTRITAMENTE MONETÁRIO?
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Data de Publicação: | 2009 |
Outros Autores: | |
Tipo de documento: | Artigo |
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Título da fonte: | Análise Econômica (Online) |
Texto Completo: | https://seer.ufrgs.br/index.php/AnaliseEconomica/article/view/10661 |
Resumo: | This article demonstrates that the incorporation of the finance motive of the demand for money in the analytical structure of liquidity preference theory invalidates Keynes's claims that interest rate is a strictly monetary phenomenon. In fact, within the temporary general equilibrium model developed by Oreiro (1998), we show that (i) an increase in the value of the marginal efficiency of capital has a direct effect over interest rate, (ii) in steady-state monetary policy is just one of the determinants of real interest rates, these been also influenced by expected profitability of investment projects. As a result of this reasoning, we can conclude that the rate of interest is a monetary - but not strictly - phenomenon. |
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EQUILÍBRIO TEMPORÁRIO, ANÁLISE DINÂMICA E O MOTIVO FINANÇAS DE DEMANDA DE MOEDAS. É A TAXA DE JUROS UM FENÔMENO ESTRITAMENTE MONETÁRIO?EQUILÍBRIO TEMPORÁRIO, ANÁLISE DINÂMICA E O MOTIVO FINANÇAS DE DEMANDA DE MOEDAS. É A TAXA DE JUROS UM FENÔMENO ESTRITAMENTE MONETÁRIO?Interest rate. Finance motive. Equilibrium and dynamics.Interest rate. Finance motive. Equilibrium and dynamics.This article demonstrates that the incorporation of the finance motive of the demand for money in the analytical structure of liquidity preference theory invalidates Keynes's claims that interest rate is a strictly monetary phenomenon. In fact, within the temporary general equilibrium model developed by Oreiro (1998), we show that (i) an increase in the value of the marginal efficiency of capital has a direct effect over interest rate, (ii) in steady-state monetary policy is just one of the determinants of real interest rates, these been also influenced by expected profitability of investment projects. As a result of this reasoning, we can conclude that the rate of interest is a monetary - but not strictly - phenomenon.Este artigo procura demonstrar que a incorporação do motivo finanças de demanda de moeda ao arcabouço analítico da Teoria da Preferência pela Liquidez invalida a proposição de Keynes segundo a qual a taxa de juros seria um fenômeno estritamente monetário. De fato, por intermédio do modelo de equilíbrio geral temporário desenvolvido por Oreiro (1998), demonstra-se que (i) um aumento do valor da eficiência marginal do capital tem efeito direto sobre o nível de taxa de juros, (ii) em steady-state a política monetária é apenas um dos determinantes da taxa real de juros, sendo esta também influenciada pela rentabilidade esperada dos projetos de investimento. Como corolário dessa argumentação, segue-se que a taxa de juros é um fenômeno monetário, mas não estritamente monetário.UFRGS2009-10-07info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://seer.ufrgs.br/index.php/AnaliseEconomica/article/view/1066110.22456/2176-5456.10661Análise Econômica; Vol. 19 No. 35 (2001): março de 2001Análise Econômica; v. 19 n. 35 (2001): março de 20012176-54560102-9924reponame:Análise Econômica (Online)instname:Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)instacron:UFRGSporhttps://seer.ufrgs.br/index.php/AnaliseEconomica/article/view/10661/6296Copyright (c) 2019 Análise Econômicainfo:eu-repo/semantics/openAccessOreiro, José LuísRangel, Flavia Dias2019-08-29T12:42:10Zoai:seer.ufrgs.br:article/10661Revistahttps://seer.ufrgs.br/index.php/AnaliseEconomicaPUBhttps://seer.ufrgs.br/index.php/AnaliseEconomica/oai||rae@ufrgs.br2176-54560102-9924opendoar:2019-08-29T12:42:10Análise Econômica (Online) - Universidade Federal do Rio Grande do Sul (UFRGS)false |
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