Political news and future markets returns

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Albuquerque, Bruno Di Franco
Data de Publicação: 2022
Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/238972
Resumo: A mídia brasileira repetidas vezes afirma que notícias políticas afetam os retornos dos mercados financeiros, porém essa crença vai de encontro à Hipótese dos Mercados Eficientes (EMH) na sua forma semi forte. Esse artigo explora os impactos de notícias políticas nos retornos do mercado de futuros brasileiro, mais especificamente no Futuro de Taxa de Câmbio de Reais por Dólar Comercial (DOL), Futuro de Ibovespa (IND) e Futuro de Taxa Média de Depósitos Interfinanceiros de Um Dia (DI1), durante o período de julho de 2019 até março de 2022. Para atingir esse objetivo, dois métodos foram implementados para obter os dias de volatilidade anormal da amostra: um paramétrico e outro não paramétrico. Um modelo GARCH, e suas variações, foram aplicadas para filtrar a volatilidade dos dados. Para coletar as notícias políticas a técnica de web scraping foi utilizada, com dois propósitos: reunir os links e manchetes das notícias, além de agrupar a série do volume de notícias ao longo do tempo. Posteriormente, o teste de Granger causalidade foi usado, para checar se a série do volume de notícias Granger-causa a série da volatilidade. Os resultados obtidos não sugerem impacto significativo de notícias políticas na série de volatilidade para os três ativos, e portanto, nenhum impacto significativo nos seus respectivos retornos.
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