Political news and the brazilian swap markets

• Autor(a) principal: Mendes, Maurício Rocha
• Data de Publicação: 2020
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: eng
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/216611
• topic: Política : Brasil; Mercado financeiro; Financial Markets; Political information; News; Efficient Markets

Este trabalho estuda o efeito da divulgação de notícias relacionadas a política brasileira nos quatro contratos de swap mais negociados na bolsa de valores brasileira. Foram coletadas manchetes de notícias relacionadas a eventos políticos do site g1.com.br, e as taxas de referencia dos preços dos contratos swap negociados do site b3.com.br para os swaps DI x Pre, Dollar x Pre, DI x DOllar e DI x IPCA. O período analisado e de 1º de Fevereiro de 2017 a 2 de Outubro de 2020. As notícias foram coletadas por web scraping e filtradas para eventos políticos com o uso de palavras-chave. Foi aplicado um modelo GARCH nos dados coletados das taxas referenciais dos contratos de maturidades 30, 60, 90 e 180 dias para estimar a volatilidade condicional e checar os movimentos de volatilidade anormal utilizando analises paramétrica e não paramétrica. Resultados indicaram que os contratos de 60, 90 e 180 dias dos tres contratos mais negociados foram altamente afetados pela divulgação da gravação do áudio do presidente Temer em Maio de 2017, e dois dos contratos mostraram movimentos anormais em dias de divulgação de novas ˜ repercussoes dessas investigações, em dias de expecativa de eleições e dias próximos ao primeiro turno de eleições, em Setembro e Outubro de 2018, e em dias de expectativas sobre a aprovação de reforma tributaria e reforma da previdência. Estresse político tambem teve efeito nos três principais contratos em 2020, como no rompimento entre o Ministro Sergio Moro e o presidente Bolsonaro.