Influência dos ciclos econômicos na relação entre gerenciamento de resultados e insolvência

• Autor(a) principal: Predebom, Bruna da Silva
• Data de Publicação: 2020
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/265481
• topic: Ciclo econômico; Gerenciamento de resultados; Insolvência; Earnings management; Insolvency; Economic cycles

O objetivo do estudo é analisar a influência dos ciclos econômicos na relação entre gerenciamento de resultados e os estágios de insolvência em empresas de capital aberto listadas na B3 S/A - Brasil, Bolsa, Balcão (B3) entre o período de 2010 a 2019. Para tanto, por meio de uma pesquisa quantitativa, descritiva e documental, analisou-se a variável gerenciamento de resultados por meio do modelo Jones Modificado (1995), para cálculo dos accruals discricionários. Para estimar os ciclos econômicos foi utilizado o modelo de quatro fases proposto por Schumpeter (1938), considerando a variação percentual anual do PIB, enquanto a variável insolvência foi segmentada em três proxies, que consideram a insolvência por saldo, por fluxo e pelo indicador de financial distress, conceituados por Altman (1979). Os resultados evidenciaram que as etapas dos ciclos econômicos afetam de forma distinta a relação entre insolvência empresarial e gerenciamento de resultados, além disso o agravamento do nível de insolvência impacta na intensidade do gerenciamento de resultados. É possível inferir que empresas insolventes por Fluxo e por Z-score estão mais propensas a manipular resultados do que companhias insolventes por Saldo, principalmente em fases de expansão econômica em contrariedade a empresas saudáveis que apresentam maior relevância no nível de acrruals discricionários em períodos de recessão.