Modelos para a determinação da taxa de câmbio : uma análise teórica e empírica

• Autor(a) principal: Santos, Catherine Prass dos
• Data de Publicação: 2017
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/168798
• topic: Taxa de câmbio; Política monetária; Mercado cambial; Brasil; Exchange rate; Exchange rate determination models; Monetary policy

Este trabalho investiga alguns modelos de determinação da taxa de câmbio por meio de uma análise teórica e empírica aplicado ao caso da taxa de câmbio nominal brasileira para um período selecionado após a adoção de taxas de câmbio flutuantes durante o Plano Real no Brasil. Identifica-se e explica-se os principais modelos monetários de determinação de câmbio propostos pela literatura econômica buscando investigar se algum modelo se aplica à taxa de câmbio nominal brasileira. Realizou-se, inicialmente, uma análise da conjuntura econômica do Brasil após a adoção do Plano Real, bem como expôs-se as características do mercado cambial brasileiro. Em seguida estudou-se os principais modelos monetários acerca da determinação da taxa de câmbio. Por fim, buscou-se estimar pelo método de Mínimos Quadrados Ordinários o modelo da paridade das taxas de juros a descoberto a fim de analisar a sua validade para a determinação da taxa de câmbio brasileira. Os resultados obtidos corroboram com a literatura de que esta paridade não é válida, ou seja, que o diferencial das taxas de juros internas e externas não é um bom modelo para determinação da taxa de câmbio nominal. Por fim, testou-se a característica da série de câmbio nominal possuir raiz unitária, aceitando-se, portanto, como conclusão, a hipótese da taxa de câmbio brasileira seguir um passeio aleatório.