Análise de medidas de risco na precificação de ativos financeiros

• Autor(a) principal: Janone, Gabriel da Rosa
• Data de Publicação: 2021
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/234014
• topic: Administração financeira; Risco financeiro; Precificação; Ativos financeiros; Financial asset pricing; CAPM model; Fama-French three-factor model; Fama-French five-factor model; Standard deviation; Value at risk (VaR)

O estudo analisa a relação de medidas de risco, como Value at Risk (VaR) e desvio padrão, e o retorno esperado em modelos de precificação de ativos financeiros consolidados na literatura, como CAPM, modelo de três fatores de Fama e French (1992) e modelo de cinco fatores de Fama e French (2015). A relação entre medidas de risco e o retorno esperado foi analisada por meio de regressões de corte transversal. O conjunto de dados analisados foram ações que pertencem ao índice de mercado S&P 500, para o período entre janeiro de 2010 a dezembro de 2019. No geral, podemos perceber que os modelos de precificação que utilizaram-se das medidas de risco apresentaram um aumento do poder de explicação representado pelo R-quadrado. Os melhores resultados foram obtidos para os modelos que utilizaram-se das medidas de risco em conjunto com o beta de mercado. Os fatores dos modelos de Fama e French pouco impactaram nos resultados desta pesquisa.