Comparação do desempenho de medidas realizadas para previsão de volatilidade de ações da B3

• Autor(a) principal: Boff, Tainan de Bacco Freitas
• Data de Publicação: 2018
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/193150
• topic: Volatilidade; Econometria; High-frequency data; Realized volatility; Volatility forecast; HAR-RV; Model confidence set

Este trabalho compara previsões de volatilidade dos preços de ações geradas com base em dados de alta frequência. O objetivo principal é fornecer orientação para a escolha da medida realizada e da frequência amostral a ser utilizada em aplicações na área de econometria financeira com dados da bolsa de valores B3. A hipótese básica é a de que a variância realizada combinada com uma frequência amostral de 5 minutos é a opção mais adequada. Inicialmente, é feito o tratamento dos dados para a obtenção de séries homogêneas de retornos financeiros, sem quaisquer distorções que não reflitam movimentos do mercado. Em seguida, são calculadas 7 classes de medidas realizadas em 8 frequências amostrais. Estas estimativas são combinadas ao modelo preditivo HARRV e a comparação das previsões é realizada através do procedimento Model Confidence Set. Os resultados sugerem que a variância realizada de 5 minutos é superada por estimadores mais sofisticados, em especial o estimador em duas escalas de tempo com correção de viés e o estimador em duas escalas de tempo robusto. Além da medida realizada, a frequência amostral também parece ter um papel relevante no desempenho preditivo: frequências mais altas geram melhores previsões de volatilidade para ativos mais líquidos.