Comparativo de dois tipos de gestão de carteiras de ações com a utilização da teoria de carteiras modelo Markowitz - Sharpe e Tobin

• Autor(a) principal: Lolatto, Dirceo
• Data de Publicação: 2006
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/103246
• topic: Risco financeiro; Bolsa de valores; Investimentos : Administracao financeira; Models; Principles and paradigms; Optimal portfolio Markowitz theory; Restrictions; Changes

O estudo procura desenvolver, dentro da Teoria de Carteiras Eficientes de Markowitz, dois modelos de gestão de Portfólios de Renda Variável e comparar os resultados, apontando os efeitos das restrições em cada um e, em tese, apurar qual tem maior capacidade de gerar resultados. O primeiro modelo ou tipo de gestão será denominado de “Grupo dos Princípios e Paradigmas- GP”, e o segundo tipo denominamos “Grupo de Aplicação Deliberada do Modelo Markowitz – GDAM 40.” O primeiro grupo, conforme o nome indica, terá como fundamentos de gestão Princípios e Paradigmas que investidores e gurus criaram e os apregoam mundo a fora. Este grupo se caracteriza pelo profundo conhecimento e criteriosa seleção das empresas que farão parte de seus portfólios e o longo tempo de investimento, às vezes pela vida toda. O segundo grupo terá como fundamento de gestão o modelo matemático, digamos, puro desenvolvido por Markowitz, com os complementos de Sharpe e Tobin aplicado com ampla liberdade de escolha das alternativas. O período da base de dados históricos vai de setembro de 1995 a agosto de 2006, período muito rico em crises econômicas dos países em desenvolvimentos e de profundas mudanças geopolíticas mundiais. Neste período temos o fim da antiga União Soviética, o surgimento da China como potência mundial e os atentados terroristas de onze de setembro de 2001 que mudaram o relacionamento entre os povos, pois nos parece que o terrorismo veio para ficar. O desenvolvimento teórico do estudo não terá ampla gama bibliográfica, procurará colocar alguns conceitos relacionando-os com a evolução, relacionamento e comportamento do ser humano e com o mundo das finanças. Procurou-se criar ligações novas para a teoria, em detrimento de copiar parágrafos de livros. Na parte matemática, o estudo procura obter do modelo desenvolvido por Markowitz o maior retorno de informações apresentando e analisando os resultados dos balanceamentos de portfólios.