Análise de risco e retorno das ações de empresas listadas no nível 1 de governança corporativa em relação ao mercado tradicional da bolsa de valores de São Paulo

• Autor(a) principal: Ferreira, Robson Diego
• Data de Publicação: 2008
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/18120
• topic: Análise de risco; Ações; Governança corporativa; Mercado financeiro; CAPM; Sharpe index; Risk an return; Corporate governance

A proposta deste estudo tem por distinção medir o desempenho, através de análises de risco e retorno, dos mercados da Bolsa de Valores de São Paulo (BOVESPA). Neste trabalho foi utilizada uma amostra de empresas listadas no Mercado Tradicional e no Nível 1 de governança corporativa que possuíam um número exigido de empresas a serem avaliadas. Sendo assim, o objetivo principal deste trabalho é analisar a relação risco e retorno dos ativos do segmento do Nível 1 e do Mercado Tradicional da BOVESPA em relação ao Índice BOVESPA (Ibovespa), com base no modelo CAPM e no Índice de Sharpe, que são teorias bastante aplicadas e aceitas a níveis internacionais. Para tanto, utilizou-se cotações mensais de 68 ações de empresas negociadas na Bolsa de Valores de São Paulo, sendo o Ibovespa utilizado como referencial de mercado e a taxa SELIC acumulada como ativo livre de risco. A amplitude temporal corresponde ao período compreendido de dezembro de 2002 a dezembro de 2007, num período de 60 meses. Por fim, verifica-se através dos resultados que as empresas listadas no Mercado Tradicional possuem um melhor desempenho que as empresas da amostra do Nível 1 de Governança Corporativa, tanto pelo Teste do Modelo de Precificação de Ativos de Capital (CAPM), quanto pelo Índice de Sharpe.