Beta : um bom indicador para o desconto de fluxos de caixa?

• Autor(a) principal: Ruppenthal, Felipe Volcato
• Data de Publicação: 2006
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRGS
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/10183/264961
• topic: Planejamento financeiro; Fluxo de caixa; Administração financeira; Finanças

Esta monografia visa criticar o beta como fator decisivo no cálculo de custo de capital próprio de uma empresa via modelo CAPM. È realizado dois tipos de estudos: um em que é calculado o beta de uma empresa levando em consideração o retorno dos ebitdas desta empresa em relação ao retorno dos ebitdas do mercado; e outro cujo desvio padrão dos retornos do ebitda é o foco do estudo. Estes estudos são realizados em dois períodos de tempos distintos: oito e vinte trimestres. Seus resultados são comparados com o beta das empresas em estudo via diagrama de dispersão, para procurar uma correlação entre estes fatores utilizando a reta de regressão linear. Conclui-se que estes fatores não estão correlacionados e que a variação do desempenho operacional de uma empresa impacta muito pouco sobre a variação de preços desta empresa em relação ao mercado.