Política monetária e dominância fiscal: o caso brasileiro de 2015-2017

• Autor(a) principal: Ziderich, Thyago Taian da Rocha
• Data de Publicação: 2018
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UFRJ
• Texto Completo: http://hdl.handle.net/11422/4605
• topic: CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA::ECONOMIA MONETARIA E FISCAL::POLITICA FISCAL DO BRASIL; Política monetária; Inflação; Política fiscal

Entre as razões mencionadas no intenso debate recente para a ineficácia da política monetária no Brasil, a política fiscal passou a ganhar destaque. Desta forma, o objetivo geral deste trabalho é investigar como a política fiscal pode afetar a condução da política monetária. Para isto, buscou-se fazer uma revisão bibliográfica da evolução teórica que levou ao regime de metas de inflação e das três principais abordagens que relacionam a política fiscal e a monetária, a saber: aritmética monetária desagradável, teoria fiscal do nível de preços e o modelo de Blanchard. Com base neste arcabouço, buscou-se entender qual abordagem conceitual os autores estão utilizando ao longo do debate sobre a existência de dominância fiscal no Brasil entre 2015 e 2017. A conclusão geral é que sob determinadas condições das variáveis fiscais, a autoridade monetária pode perder o controle da inflação, mesmo que exerça uma política monetária ativa. Ademais, identificou-se que no Brasil, em linhas gerais, houve três interpretações sobre o que aconteceu nos anos recentes: uma de dominância fiscal à luz da teoria fiscal do nível de preços, outra de dominância fiscal à luz do modelo de Blanchard e uma terceira abordagem que se contrapôs a hipótese de dominância fiscal, acreditando no funcionamento da política monetária convencional.