Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores
Autor(a) principal: | |
---|---|
Data de Publicação: | 2001 |
Outros Autores: | |
Tipo de documento: | Relatório |
Idioma: | por |
Título da fonte: | Repositório Institucional da UFRJ |
Texto Completo: | http://hdl.handle.net/11422/9157 |
Resumo: | Desde a hipótese da irrelevância da estrutura de capitais para o valor da firma, várias teorias e testes empíricos foram desenvolvidos para se buscar os determinantes da estrutura de capitais das empresas. Investigamos quais são os determinantes da estrutura de capitais de 144 empresas nacionais cujas ações negociaram em bolsa no período de 1995 a 1997. Encontramos sustentação para as teorias da hierarquia das fontes de financiamento, dos custos de insolvência e da assimetria de informação. As empresas menos endividadas são as mais rentáveis, com uma proporção de ativos fixos menor e com mais oportunidades de crescimento. As empresas com lucros mais voláteis e de menor tamanho surgem como as mais alavancadas. Os custos de agência e de insolvência emergem como determinantes importantes da estrutura de capitais das empresas analisadas. A escassez de recursos domésticos baratos de longo prazo pode explicar por que empresas menores são mais alavancadas, sofrendo de uma possível combinação de valor de mercado menor com uma maior proporção de empréstimos de curto prazo. Finalmente, o setor industrial não parece explicar as variações encontradas na estrutura de capitais das empresas. |
id |
UFRJ_305f9cb5baec20d250cdc92ef8afd4f1 |
---|---|
oai_identifier_str |
oai:pantheon.ufrj.br:11422/9157 |
network_acronym_str |
UFRJ |
network_name_str |
Repositório Institucional da UFRJ |
repository_id_str |
|
spelling |
Leal, Ricardo Pereira CâmaraGomes, Gabriel2019-08-20T17:58:27Z2023-11-30T03:00:58Z2001LEAL, Ricardo Pereira Câmara; GOMES, Gabriel. Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores. Rio de Janeiro: UFRJ, 2001. 21 p. (Relatórios COPPEAD, 337).1518-3335http://hdl.handle.net/11422/9157Desde a hipótese da irrelevância da estrutura de capitais para o valor da firma, várias teorias e testes empíricos foram desenvolvidos para se buscar os determinantes da estrutura de capitais das empresas. Investigamos quais são os determinantes da estrutura de capitais de 144 empresas nacionais cujas ações negociaram em bolsa no período de 1995 a 1997. Encontramos sustentação para as teorias da hierarquia das fontes de financiamento, dos custos de insolvência e da assimetria de informação. As empresas menos endividadas são as mais rentáveis, com uma proporção de ativos fixos menor e com mais oportunidades de crescimento. As empresas com lucros mais voláteis e de menor tamanho surgem como as mais alavancadas. Os custos de agência e de insolvência emergem como determinantes importantes da estrutura de capitais das empresas analisadas. A escassez de recursos domésticos baratos de longo prazo pode explicar por que empresas menores são mais alavancadas, sofrendo de uma possível combinação de valor de mercado menor com uma maior proporção de empréstimos de curto prazo. Finalmente, o setor industrial não parece explicar as variações encontradas na estrutura de capitais das empresas.UnavailableSubmitted by Anderson Luiz Cardoso Rodrigues (andersonlcr@hotmail.com) on 2019-08-20T17:58:27Z No. of bitstreams: 1 RC_337-Comp..pdf: 56951 bytes, checksum: f6bad837611183f3ebda32d5ba44e702 (MD5)Made available in DSpace on 2019-08-20T17:58:27Z (GMT). No. of bitstreams: 1 RC_337-Comp..pdf: 56951 bytes, checksum: f6bad837611183f3ebda32d5ba44e702 (MD5) Previous issue date: 2001porUniversidade Federal do Rio de JaneiroUFRJBrasilInstituto COPPEAD de AdministraçãoRelatórios COPPEADCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAOFinançasEstrutura de capitalDeterminantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valoresinfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/report337abertoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional da UFRJinstname:Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ)instacron:UFRJORIGINALRC_337-Comp..pdfRC_337-Comp..pdfapplication/pdf56951http://pantheon.ufrj.br:80/bitstream/11422/9157/1/RC_337-Comp..pdff6bad837611183f3ebda32d5ba44e702MD51LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81853http://pantheon.ufrj.br:80/bitstream/11422/9157/2/license.txtdd32849f2bfb22da963c3aac6e26e255MD5211422/91572023-11-30 00:00:58.056oai:pantheon.ufrj.br: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Repositório de PublicaçõesPUBhttp://www.pantheon.ufrj.br/oai/requestopendoar:2023-11-30T03:00:58Repositório Institucional da UFRJ - Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ)false |
dc.title.pt_BR.fl_str_mv |
Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores |
title |
Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores |
spellingShingle |
Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores Leal, Ricardo Pereira Câmara CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO Finanças Estrutura de capital |
title_short |
Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores |
title_full |
Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores |
title_fullStr |
Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores |
title_full_unstemmed |
Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores |
title_sort |
Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores |
author |
Leal, Ricardo Pereira Câmara |
author_facet |
Leal, Ricardo Pereira Câmara Gomes, Gabriel |
author_role |
author |
author2 |
Gomes, Gabriel |
author2_role |
author |
dc.contributor.author.fl_str_mv |
Leal, Ricardo Pereira Câmara Gomes, Gabriel |
dc.subject.cnpq.fl_str_mv |
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO |
topic |
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ADMINISTRACAO Finanças Estrutura de capital |
dc.subject.por.fl_str_mv |
Finanças Estrutura de capital |
description |
Desde a hipótese da irrelevância da estrutura de capitais para o valor da firma, várias teorias e testes empíricos foram desenvolvidos para se buscar os determinantes da estrutura de capitais das empresas. Investigamos quais são os determinantes da estrutura de capitais de 144 empresas nacionais cujas ações negociaram em bolsa no período de 1995 a 1997. Encontramos sustentação para as teorias da hierarquia das fontes de financiamento, dos custos de insolvência e da assimetria de informação. As empresas menos endividadas são as mais rentáveis, com uma proporção de ativos fixos menor e com mais oportunidades de crescimento. As empresas com lucros mais voláteis e de menor tamanho surgem como as mais alavancadas. Os custos de agência e de insolvência emergem como determinantes importantes da estrutura de capitais das empresas analisadas. A escassez de recursos domésticos baratos de longo prazo pode explicar por que empresas menores são mais alavancadas, sofrendo de uma possível combinação de valor de mercado menor com uma maior proporção de empréstimos de curto prazo. Finalmente, o setor industrial não parece explicar as variações encontradas na estrutura de capitais das empresas. |
publishDate |
2001 |
dc.date.issued.fl_str_mv |
2001 |
dc.date.accessioned.fl_str_mv |
2019-08-20T17:58:27Z |
dc.date.available.fl_str_mv |
2023-11-30T03:00:58Z |
dc.type.status.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/publishedVersion |
dc.type.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/report |
format |
report |
status_str |
publishedVersion |
dc.identifier.citation.fl_str_mv |
LEAL, Ricardo Pereira Câmara; GOMES, Gabriel. Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores. Rio de Janeiro: UFRJ, 2001. 21 p. (Relatórios COPPEAD, 337). |
dc.identifier.uri.fl_str_mv |
http://hdl.handle.net/11422/9157 |
dc.identifier.issn.pt_BR.fl_str_mv |
1518-3335 |
identifier_str_mv |
LEAL, Ricardo Pereira Câmara; GOMES, Gabriel. Determinantes da estrutura de capitais das empresas brasileiras com ações negociadas em bolsas de valores. Rio de Janeiro: UFRJ, 2001. 21 p. (Relatórios COPPEAD, 337). 1518-3335 |
url |
http://hdl.handle.net/11422/9157 |
dc.language.iso.fl_str_mv |
por |
language |
por |
dc.relation.ispartof.pt_BR.fl_str_mv |
Relatórios COPPEAD |
dc.rights.driver.fl_str_mv |
info:eu-repo/semantics/openAccess |
eu_rights_str_mv |
openAccess |
dc.publisher.none.fl_str_mv |
Universidade Federal do Rio de Janeiro |
dc.publisher.initials.fl_str_mv |
UFRJ |
dc.publisher.country.fl_str_mv |
Brasil |
dc.publisher.department.fl_str_mv |
Instituto COPPEAD de Administração |
publisher.none.fl_str_mv |
Universidade Federal do Rio de Janeiro |
dc.source.none.fl_str_mv |
reponame:Repositório Institucional da UFRJ instname:Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ) instacron:UFRJ |
instname_str |
Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ) |
instacron_str |
UFRJ |
institution |
UFRJ |
reponame_str |
Repositório Institucional da UFRJ |
collection |
Repositório Institucional da UFRJ |
bitstream.url.fl_str_mv |
http://pantheon.ufrj.br:80/bitstream/11422/9157/1/RC_337-Comp..pdf http://pantheon.ufrj.br:80/bitstream/11422/9157/2/license.txt |
bitstream.checksum.fl_str_mv |
f6bad837611183f3ebda32d5ba44e702 dd32849f2bfb22da963c3aac6e26e255 |
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv |
MD5 MD5 |
repository.name.fl_str_mv |
Repositório Institucional da UFRJ - Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ) |
repository.mail.fl_str_mv |
|
_version_ |
1784097152411107328 |