Forecasting USD-BRL currency rate volatility usingrealized and implied volatilities data

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Campani, Carlos Heitor
Data de Publicação: 2018
Outros Autores: Durães, Assis Gustavo da Silva
Tipo de documento: Artigo
Idioma: eng
Título da fonte: Repositório Institucional da UFRJ
Texto Completo: http://hdl.handle.net/11422/10798
Resumo: Este artigo avalia o impacto de variáveis exógenas nos modelos GARCH, quando aplicado às previsões de volatilidade para o mercado de câmbio brasileiro USD-BRL. Como variáveis exógenas, foram utilizadas a variância realizada, baseada em dados de alta frequência, e o índice FXVol, baseado em dados de volatilidade implícita no mercado. Este é o primeiro estudo a utilizar o índice FXVol e a investigar seus efeitos sobre a volatilidade cambial brasileira. Os resultados indicam significância estatística da superioridade dos modelos estendidos ao prever a volatilidade. Concluímos que os dados de alta frequência e a volatilidade implícita do mercado contêm informações relevantes com relação à volatilidade cambial do USD-BRL. Essas descobertas são relevantes para hedgers, especuladores e profissionais em geral.
id UFRJ_47df5e42299478f8168cf54bf23e3f4d
oai_identifier_str oai:pantheon.ufrj.br:11422/10798
network_acronym_str UFRJ
network_name_str Repositório Institucional da UFRJ
repository_id_str
spelling Campani, Carlos HeitorDurães, Assis Gustavo da Silva2019-12-05T18:00:05Z2023-11-30T03:03:42Z2018-12CAMPANI, Carlos Heitor; DURÃES, Assis Gustavo da Silva. Forecasting USD-BRL currency rate volatility using realized and implied volatilities data. Estudos Econômicos (São Paulo), São Paulo, v. 48, n. 4, p. 687-719, dez. 2018.1980-5357http://hdl.handle.net/11422/1079810.1590/0101-41614845ccaEste artigo avalia o impacto de variáveis exógenas nos modelos GARCH, quando aplicado às previsões de volatilidade para o mercado de câmbio brasileiro USD-BRL. Como variáveis exógenas, foram utilizadas a variância realizada, baseada em dados de alta frequência, e o índice FXVol, baseado em dados de volatilidade implícita no mercado. Este é o primeiro estudo a utilizar o índice FXVol e a investigar seus efeitos sobre a volatilidade cambial brasileira. Os resultados indicam significância estatística da superioridade dos modelos estendidos ao prever a volatilidade. Concluímos que os dados de alta frequência e a volatilidade implícita do mercado contêm informações relevantes com relação à volatilidade cambial do USD-BRL. Essas descobertas são relevantes para hedgers, especuladores e profissionais em geral.This article assesses the impact of exogenous variables in GARCH models, when applied to volatility forecasts for the Brazilian USD-BRL currency market. As exogenous variables, we used the realized variance, based on high frequency data, and the FXVol index, based on market implied volatility data. This is the first study to use the FXVol index and to investigate its effects on Brazilian foreign exchange volatility. The results indicate statistical significance of the superiority of the extended models when predicting volatility. We conclude that high frequency data and market implied volatility contain relevant information with respect to USD-BRL currency volatility. These findings are relevant for hedgers, speculators and practitioners in general.Submitted by Regina Cardoso (regina.cardoso@coppead.ufrj.br) on 2019-12-02T17:17:18Z No. of bitstreams: 1 Carlos Heitor - Forecasting USD-BRL currency...-min.pdf: 986913 bytes, checksum: c96ecaa36b990d6fab3c0801f93eea0c (MD5)Approved for entry into archive by Maria Luiza Jardim (luiza@sibi.ufrj.br) on 2019-12-05T18:00:05Z (GMT) No. of bitstreams: 1 Carlos Heitor - Forecasting USD-BRL currency...-min.pdf: 986913 bytes, checksum: c96ecaa36b990d6fab3c0801f93eea0c (MD5)Made available in DSpace on 2019-12-05T18:00:05Z (GMT). No. of bitstreams: 1 Carlos Heitor - Forecasting USD-BRL currency...-min.pdf: 986913 bytes, checksum: c96ecaa36b990d6fab3c0801f93eea0c (MD5) Previous issue date: 2018-12engUniversidade de São PauloUSPBrasilInstituto COPPEAD de AdministraçãoEstudos EconômicosCNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIAPrevisão de volatilidadeModelos GARCHMercado de câmbio no BrasilÍndices de volatilidade implícitaVolatility forecastsExtended GARCH modelsImplied volatility indicesBrazilian foreign exchange marketForecasting USD-BRL currency rate volatility usingrealized and implied volatilities datainfo:eu-repo/semantics/publishedVersioninfo:eu-repo/semantics/article484687719abertoinfo:eu-repo/semantics/openAccessreponame:Repositório Institucional da UFRJinstname:Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ)instacron:UFRJORIGINALCarlos Heitor - Forecasting USD-BRL currency...-min.pdfCarlos Heitor - Forecasting USD-BRL currency...-min.pdfapplication/pdf986913http://pantheon.ufrj.br:80/bitstream/11422/10798/1/Carlos+Heitor+-+Forecasting+USD-BRL+currency...-min.pdfc96ecaa36b990d6fab3c0801f93eea0cMD51LICENSElicense.txtlicense.txttext/plain; charset=utf-81853http://pantheon.ufrj.br:80/bitstream/11422/10798/2/license.txtdd32849f2bfb22da963c3aac6e26e255MD5211422/107982023-11-30 00:03:42.581oai:pantheon.ufrj.br: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Repositório de PublicaçõesPUBhttp://www.pantheon.ufrj.br/oai/requestopendoar:2023-11-30T03:03:42Repositório Institucional da UFRJ - Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ)false
dc.title.pt_BR.fl_str_mv Forecasting USD-BRL currency rate volatility usingrealized and implied volatilities data
title Forecasting USD-BRL currency rate volatility usingrealized and implied volatilities data
spellingShingle Forecasting USD-BRL currency rate volatility usingrealized and implied volatilities data
Campani, Carlos Heitor
CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
Previsão de volatilidade
Modelos GARCH
Mercado de câmbio no Brasil
Índices de volatilidade implícita
Volatility forecasts
Extended GARCH models
Implied volatility indices
Brazilian foreign exchange market
title_short Forecasting USD-BRL currency rate volatility usingrealized and implied volatilities data
title_full Forecasting USD-BRL currency rate volatility usingrealized and implied volatilities data
title_fullStr Forecasting USD-BRL currency rate volatility usingrealized and implied volatilities data
title_full_unstemmed Forecasting USD-BRL currency rate volatility usingrealized and implied volatilities data
title_sort Forecasting USD-BRL currency rate volatility usingrealized and implied volatilities data
author Campani, Carlos Heitor
author_facet Campani, Carlos Heitor
Durães, Assis Gustavo da Silva
author_role author
author2 Durães, Assis Gustavo da Silva
author2_role author
dc.contributor.author.fl_str_mv Campani, Carlos Heitor
Durães, Assis Gustavo da Silva
dc.subject.cnpq.fl_str_mv CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
topic CNPQ::CIENCIAS SOCIAIS APLICADAS::ECONOMIA
Previsão de volatilidade
Modelos GARCH
Mercado de câmbio no Brasil
Índices de volatilidade implícita
Volatility forecasts
Extended GARCH models
Implied volatility indices
Brazilian foreign exchange market
dc.subject.por.fl_str_mv Previsão de volatilidade
Modelos GARCH
Mercado de câmbio no Brasil
Índices de volatilidade implícita
dc.subject.eng.fl_str_mv Volatility forecasts
Extended GARCH models
Implied volatility indices
Brazilian foreign exchange market
description Este artigo avalia o impacto de variáveis exógenas nos modelos GARCH, quando aplicado às previsões de volatilidade para o mercado de câmbio brasileiro USD-BRL. Como variáveis exógenas, foram utilizadas a variância realizada, baseada em dados de alta frequência, e o índice FXVol, baseado em dados de volatilidade implícita no mercado. Este é o primeiro estudo a utilizar o índice FXVol e a investigar seus efeitos sobre a volatilidade cambial brasileira. Os resultados indicam significância estatística da superioridade dos modelos estendidos ao prever a volatilidade. Concluímos que os dados de alta frequência e a volatilidade implícita do mercado contêm informações relevantes com relação à volatilidade cambial do USD-BRL. Essas descobertas são relevantes para hedgers, especuladores e profissionais em geral.
publishDate 2018
dc.date.issued.fl_str_mv 2018-12
dc.date.accessioned.fl_str_mv 2019-12-05T18:00:05Z
dc.date.available.fl_str_mv 2023-11-30T03:03:42Z
dc.type.status.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/publishedVersion
dc.type.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/article
format article
status_str publishedVersion
dc.identifier.citation.fl_str_mv CAMPANI, Carlos Heitor; DURÃES, Assis Gustavo da Silva. Forecasting USD-BRL currency rate volatility using realized and implied volatilities data. Estudos Econômicos (São Paulo), São Paulo, v. 48, n. 4, p. 687-719, dez. 2018.
dc.identifier.uri.fl_str_mv http://hdl.handle.net/11422/10798
dc.identifier.issn.pt_BR.fl_str_mv 1980-5357
dc.identifier.doi.pt_BR.fl_str_mv 10.1590/0101-41614845cca
identifier_str_mv CAMPANI, Carlos Heitor; DURÃES, Assis Gustavo da Silva. Forecasting USD-BRL currency rate volatility using realized and implied volatilities data. Estudos Econômicos (São Paulo), São Paulo, v. 48, n. 4, p. 687-719, dez. 2018.
1980-5357
10.1590/0101-41614845cca
url http://hdl.handle.net/11422/10798
dc.language.iso.fl_str_mv eng
language eng
dc.relation.ispartof.pt_BR.fl_str_mv Estudos Econômicos
dc.rights.driver.fl_str_mv info:eu-repo/semantics/openAccess
eu_rights_str_mv openAccess
dc.publisher.none.fl_str_mv Universidade de São Paulo
dc.publisher.initials.fl_str_mv USP
dc.publisher.country.fl_str_mv Brasil
dc.publisher.department.fl_str_mv Instituto COPPEAD de Administração
publisher.none.fl_str_mv Universidade de São Paulo
dc.source.none.fl_str_mv reponame:Repositório Institucional da UFRJ
instname:Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ)
instacron:UFRJ
instname_str Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ)
instacron_str UFRJ
institution UFRJ
reponame_str Repositório Institucional da UFRJ
collection Repositório Institucional da UFRJ
bitstream.url.fl_str_mv http://pantheon.ufrj.br:80/bitstream/11422/10798/1/Carlos+Heitor+-+Forecasting+USD-BRL+currency...-min.pdf
http://pantheon.ufrj.br:80/bitstream/11422/10798/2/license.txt
bitstream.checksum.fl_str_mv c96ecaa36b990d6fab3c0801f93eea0c
dd32849f2bfb22da963c3aac6e26e255
bitstream.checksumAlgorithm.fl_str_mv MD5
MD5
repository.name.fl_str_mv Repositório Institucional da UFRJ - Universidade Federal do Rio de Janeiro (UFRJ)
repository.mail.fl_str_mv
_version_ 1784097160952807424

Registros relacionados