Ancoragem cambial em ambiente de elevada mobilidade internacional do capital : alcance, limites e soluções

Detalhes bibliográficos
Autor(a) principal: Hermann, Jennifer
Data de Publicação: 1998
Tipo de documento: Relatório
Idioma: por
Título da fonte: Repositório Institucional da UFRJ
Texto Completo: http://hdl.handle.net/11422/17227
Resumo: A fragilidade externa, traduzida pelo crescimento simultâneo da dívida externa e do déficit em conta corrente, tornou-se uma característica comum nos países em desenvolvimento que, recentemente (anos 1980-90), passaram por experiências de estabilização baseadas em âncora cambial (nominal). O novo ambiente financeiro-institucional dos países desenvolvidos - credores daquela dívida - caracterizado pelo processo de liberalização e pela crescente mobilidade de capital, atua como uma externalidade capaz de agravar este quadro, exigindo,assim, atenção permanente. O artigo discute duas estratégias alternativas de ajuste macroeconômico de economias egressas de planos de âncora cambial: i) adaptar (subordinar) a política econômica de curto prazo, mantendo o regime de câmbio fixo; ii) adaptar (flexibilizar) O próprio regime cambial. As dificuldades envolvidas na primeira delas aponta a segunda como à estratégia mais eficiente e de menor risco.
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O artigo discute duas estratégias alternativas de ajuste macroeconômico de economias egressas de planos de âncora cambial: i) adaptar (subordinar) a política econômica de curto prazo, mantendo o regime de câmbio fixo; ii) adaptar (flexibilizar) O próprio regime cambial. As dificuldades envolvidas na primeira delas aponta a segunda como à estratégia mais eficiente e de menor risco.During the last two decades several developing countries have experienced stabilization programs based on nominal exchange rate anchor. External fragility, reflected in rising external debts and current account deficits, has become a common feature of these countries. On the other hand, developed countries, which are the creditors of these debts, have been experiencing a liberalization process and rising levels of capital mobility. This new financial enviroment has acted as an externality that can aggravate this situation and, hence, implies a permanent concern. The article discusses two alternative strategies of macroeconomic adjustment for economies emerging from exchange rate anchor plans: i) adapting (submiting) short run policy, maintaining the fixed exchange rate regime; ii) adjusting (flexibilizing) the exchange rate regime itself. The difficulties involved in the first way indicate the second one as the most efficient and less risky strategy.Submitted by Margarete Reis (margaretereis@ccje.ufrj.br) on 2022-06-14T19:21:12Z No. of bitstreams: 1 JHermann.pdf: 5190888 bytes, checksum: ca42bce038a0f7dab27856374a866471 (MD5)Made available in DSpace on 2022-06-14T19:21:12Z (GMT). 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