CAUSALITY BETWEEN FINANCIAL RETURNS AND THE BRAZILIAN STOCK MARKET RETURNS
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| Data de Publicação: | 2018 |
| Outros Autores: | , , |
| Tipo de documento: | Artigo |
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| Título da fonte: | Revista Ambiente Contábil |
| Texto Completo: | https://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/10936 |
Resumo: | This research aims to investigate within the scope of the Brazilian stock market the cause and effect relationship between the accounting rate-of-return (ROE) and the return of the stock market (RET) in Brazil. Analyzes temporal precedence and looks for evidence on predictive capacity. The study is based on an empirical investigation of the cause and effect relationship between the accounting rate-of-return (ROE) and the stock market return (RET), using the Granger causality test. The sample for the study is formed with the data of the companies listed on the BM&FBovespa from 1995 to 2009 in quarterly frequency extracted from the Economática database. The results indicate that, in general, there is no evidence of causality between RET and ROE in either direction. It is not possible to indicate in these cases temporal precedence. This demonstrates the low power of improvement of the forecast variance with the inclusion of one of the variables. |
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CAUSALITY BETWEEN FINANCIAL RETURNS AND THE BRAZILIAN STOCK MARKET RETURNSCAUSALIDAD ENTRE LOS RETORNOS CONTABLES Y LOS RETORNOS DEL MERCADO DE ACIONES BRASILEÑOCAUSALIDADE ENTRE OS RETORNOS CONTÁBEIS E OS RETORNOS DO MERCADO DE AÇÕES BRASILEIROCapital Market. RET. ROE. Granger Causality.Mercado de capital. RET. ROE. Causalidad de Granger.Mercado de capitais. RET. ROE. Causalidade de Granger.This research aims to investigate within the scope of the Brazilian stock market the cause and effect relationship between the accounting rate-of-return (ROE) and the return of the stock market (RET) in Brazil. Analyzes temporal precedence and looks for evidence on predictive capacity. The study is based on an empirical investigation of the cause and effect relationship between the accounting rate-of-return (ROE) and the stock market return (RET), using the Granger causality test. The sample for the study is formed with the data of the companies listed on the BM&FBovespa from 1995 to 2009 in quarterly frequency extracted from the Economática database. The results indicate that, in general, there is no evidence of causality between RET and ROE in either direction. It is not possible to indicate in these cases temporal precedence. This demonstrates the low power of improvement of the forecast variance with the inclusion of one of the variables.Esta investigación tiene como objetivo investigar en el ámbito del mercado accionario brasileño la relación de causa y efecto entre el retorno contable (ROE) y el retorno del mercado de acciones (RET) en Brasil. Analizamos la precedencia temporal y buscando evidencias sobre la capacidad predictiva. El estudio se basa en una investigación empírica sobre la relación de causa y efecto entre el retorno contable (ROE) y el retorno del mercado de acciones (RET), utilizando para ello la prueba de causalidad de Granger. La muestra para realización del estudio está formada con los datos de las empresas listadas en la BM&FBovespa en el período de 1995 hasta 2009 en frecuencia trimestral extraídas del banco de datos de la Economática. Los resultados indican que en general no existen evidencias de causalidad entre el RET y el ROE en ninguna dirección, no siendo posible apuntar en esos casos precedencia temporal, lo que demuestra el bajo poder de mejora de la varianza de la previsión con la inclusión de una de las variablesEsta pesquisa tem como objetivo investigar no âmbito do mercado acionário brasileiro a relação de causa e efeito entre o retorno contábil (ROE) e o retorno do mercado de ações (RET) no Brasil, analisando precedência temporal e procurando evidências sobre a capacidade preditiva. O estudo é baseado em uma investigação empírica sobre a relação de causa e efeito entre o retorno contábil (ROE) e o retorno do mercado de ações (RET), utilizando para isso o teste de causalidade de Granger. A amostra para realização do estudo é formada com os dados das empresas listadas na BM&FBovespa no período de 1995 até 2009 em frequência trimestral extraídas do banco de dados da Economática. Os resultados indicam que em geral não existem evidências de causalidade entre o RET e o ROE em nenhuma direção, não sendo possível apontar nesses casos precedência temporal, o que demonstra o baixo poder de melhoria da variância da previsão com a inclusão de uma das variáveis. Portal de Periódicos Eletrônicos da UFRN2018-01-09info:eu-repo/semantics/articleinfo:eu-repo/semantics/publishedVersionapplication/pdfhttps://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/1093610.21680/2176-9036.2018v10n1ID10936REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte; Vol. 10 No. 1 (2018): Jan./Jun.; 1-20REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte; Vol. 10 Núm. 1 (2018): Jan./Jun.; 1-20REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036; v. 10 n. 1 (2018): Jan./Jun.; 1-202176-903610.21680/2176-9036.2018v10n1reponame:Revista Ambiente Contábilinstname:Universidade Federal do Rio Grande do Norte (UFRN)instacron:UFRNporhttps://periodicos.ufrn.br/ambiente/article/view/10936/9096Copyright (c) 2018 REVISTA AMBIENTE CONTÁBIL - Universidade Federal do Rio Grande do Norte - ISSN 2176-9036info:eu-repo/semantics/openAccessDeorce, Raquel BergerCarrasco Gutierrez, Carlos EnriqueReis, Anderson OliveiraCastro, Elizangela Lourdes de2019-10-09T22:30:00Zoai:periodicos.ufrn.br:article/10936Revistahttps://periodicos.ufrn.br/ambientePUBhttps://periodicos.ufrn.br/ambiente/oai||prof.mauriciocsilva@gmail.com2176-90362176-9036opendoar:2019-10-09T22:30Revista Ambiente Contábil - Universidade Federal do Rio Grande do Norte (UFRN)false |
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