Dividend yield e retornos anormais cumulativos: um estudo sobre as distribuições de proventos e os preços das ações de instituições financeiras nacionais durante a recessão brasileira (2014-2016)

• Autor(a) principal: Santos, Guilherme de Oliveira [UNIFESP]
• Data de Publicação: 2019
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UNIFESP
• Texto Completo: https://repositorio.unifesp.br/handle/11600/61270
• topic: dividend yield; estudo de evento; instituições financeiras; política de dividendos; retornos anormais

Este estudo buscou analisar a relação entre dividend yield e a possível ocorrência de retornos anormais, em eventos de distribuição de dividendos ou juros sobre o capital próprio de instituições financeiras nacionais, durante a Recessão Brasileira (2014-2016). Para isso, utilizou-se o método conhecido como “estudo de evento”, com base nos trabalhos de Campbell et al. (1997) e Mackinlay (1997), aplicado em 229 eventos de distribuição de proventos. Constatou-se que o grupo com os eventos com maior dividend yield foi o que apresentou o menor retorno anormal cumulativo, o que evidencia uma relação inversa entre os retornos das ações e o dividend yield, nos dias em torno do anúncio de distribuição de proventos (janela de evento).