Um estudo sobre os impactos dos indexadores nos planos previdenciários dos fundos de pensão

• Autor(a) principal: Giraldes, Luca D'Angelo [UNIFESP]
• Data de Publicação: 2023
• Tipo de documento: Trabalho de conclusão de curso
• Idioma: por
• Título da fonte: Repositório Institucional da UNIFESP
• Texto Completo: https://repositorio.unifesp.br/handle/11600/66477
• topic: Previdência complementar; Índice de reajuste; Ciências Atuariais; Supplementary pension; Readjustment index; Actuarial sciences

O principal objetivo deste trabalho é de analisar o impacto que um indexador pode ter em um plano de Benefício Definido de uma Entidade Fechada de Previdência Complementar. Para atingir o objetivo da pesquisa, foi feita a projeção do passivo de um dos maiores fundos de pensão, sendo feitas 10.000 (dez mil) simulações do tipo “Monte Carlo” por ano de projeção, no caso, 8 anos, utilizando o IGP-DI e o IPCA para as simulações, indexadores mais utilizados no mercado previdenciário. Também foi feita a projeção do ativo do mesmo fundo de pensão, com base no cenário econômico futuro disponibilizado pelo Bradesco, tanto o ativo quanto o passivo posicionado em 2021. Sendo assim estudo observou que realmente dependendo da escolha do índice de reajuste, pode ocorrer o descasamento entre o ativo e passivo do plano, um dos motivos para isso é por conta da diminuição de investimentos atrelados a certos indexadores, como por exemplo ao IGP-DI ou ao IGP-M. Outra verificação feita é em relação a volatilidade, que ao comparar o IGP-DI e o IPCA, podemos ver uma diferença na previsibilidade, com o IGP-DI apresentando uma variação de resultados muito maior nas projeções feitas, o terceiro quartil projetado para o ano de 2029 é 12% maior do que o valor da mediana do mesmo ano, enquanto no IPCA o terceiro quartil é apenas 5% maior do que o valor da mediana. Por último foi observado que ao utilizar o IGP-DI para reajustar o passivo, ao decorrer dos anos ele se distancia cada vez mais da projeção do ativo, diferente do comportamento do passivo quando atrelado ao IPCA, que tende a se manter próximo do crescimento do ativo, gerando um equilíbrio maior entre ativo e passivo. Por meio da perspectiva atuarial, o presente trabalho, colabora com a discussão da área nacional de Entidade Fechada de Previdência Complementar, quantificando o impacto que um índice de reajuste pode ter em um plano de Benefício Definido, e no seu equilíbrio técnico atuarial, abrindo novas conclusões em outros estudos com o mesmo tema, de acordo com as demarcações citadas.