Possibilidade de arbitragem no mercado de câmbio brasileiro

• Autor(a) principal: Cassuce, Francisco C. C.
• Data de Publicação: 2006
• Outros Autores: Muller, Carlos André da Silva, Campos, Antônio Carvalho
• Tipo de documento: Artigo
• Idioma: por
• Título da fonte: LOCUS Repositório Institucional da UFV
• Texto Completo: https://revistarea.ufv.br/index.php/rea/article/view/90; http://www.locus.ufv.br/handle/123456789/20047
• topic: Arbitragem; Taxa de câmbio à vista; Taxa de câmbio futura; Volatilidade

Este trabalho objetivou determinar a presença de volatilidade nas taxas de câmbio à vista e futura, detectando, assim, a presença de risco. Identificada a presença de volatilidade, procurou-se modelá-la por meio da construção de modelos capazes de prever o comportamento das taxas de câmbio à vista e futura. Os modelos GARCH e TARCH foram usados para modelar a volatilidade das taxas de câmbio. De posse das estimativas, observou-se a existência de convergência dessas taxas na data dos vencimentos dos contratos futuros, identificando-se, assim, a oportunidade de obter ganhos com arbitragem. Os resultados mostraram que as taxas de câmbio futura e à vista são muito voláteis e que o mercado de câmbio à vista apresenta assimetria, sendo mais afetado por impactos negativos. A análise de volatilidade também indicou que os choques nessas taxas perduram por um longo período de tempo. Finalmente, diante das previsões feitas para o comportamento das taxas de câmbio à vista e futura, detectouse a possibilidade de obter ganhos com arbitragem no mercado de câmbio brasileiro.